Hva er en senior sikkerhet?

Seniorsikkerhet refererer til de finansielle instrumentene som er utstedt av et selskap som får prioritert status for betaling, i tilfelle selskapet blir avviklet eller oppløst. Kapitalstrukturen i de fleste offentlige selskaper består av en blanding av gjeld og aksjer. En typisk selskapskonfigurasjon kan omfatte forskjellige obligasjoner - eller gjeldsforpliktelser med forskjellige løpetider eller forfallsdato - og foretrekkes, så vel som vanlige, aksjer. Prioritetsstatusen for de fleste verdipapirer utstedt av et selskap kan rangeres i henhold til deres ansiennitet i stigende rekkefølge som følger: gjeldspapirer, foretrukket aksje, og til slutt, vanlig aksje.

I motsetning til vanlige aksjeeiere som eier et forretningsforetak, er obligasjonseiere kreditorer for et selskap. En bedriftsobligasjon er betegnet som en sikkerhetsstillelse fordi selskapet er juridisk forpliktet til å betale årlig rente til eierne av disse verdipapirene, og når obligasjonene forfaller eller forfaller , må hovedstørrelsen på obligasjonen tilbakebetales. Ved konkursavvikling betales foretrukne og vanlige aksjeeiere i et selskap først etter at alle krav fra obligasjonseiere er oppfylt.

Mange selskaper utsteder forskjellige klasser av seniorverdipapirer, rangert etter preferansen de gir, i tilfelle avvikling. Noen obligasjoner utstedt av et selskap støttes eller sikkerhetsstilles av de fysiske eiendelene til selskapet. Visse obligasjoner, eller obligasjoner , utstedt av et selskap, kan også klassifiseres som enten underordnet eller ikke-underordnet. Selv om de fremdeles kan betraktes som seniorpapirer i forhold til kravene til et foretaks foretrukne og vanlige aksjeeiere, er underordnede obligasjoner junior eller underordnet kravene fra innehaverne av dets usubordinerte gjeldspapirer.

Når de kjøper en verdipapir som er utstedt av et selskap, vil investorer generelt kreve en avkastning som tilsvarer risikoen som antas. Den spesielle årlige renten et selskap må betale for en obligasjonsemisjon vil avhenge av hvor underordnet obligasjonen er til de andre seniorverdipapirene som tidligere er utstedt. Generelt må obligasjoner med lavere prioritetsstatus betale en høyere rente for å kompensere investorene for den ekstra risikoen. Ofte krever en kontrakt eller indenture-avtale mellom et selskap og dets ikke-underordnede obligasjonseiere at selskapet opprettholder ansiennitetsstatus. Enhver etterfølgende utstedelse av gjeldspapirer fra selskapet vil være mindre enn kravene til disse usubordinerte obligasjonseierne.

Foretrukket aksje utstedt av et selskap er ofte karakterisert som en senior sikkerhet. I tilfelle selskapets avvikling har foretrukne aksjonærer betalingsprioritet fremfor vanlige aksjeeiere. I tillegg må et selskap først betale utbytte til foretrukne aksjonærer før noe utbytte kan utbetales på dens vanlige aksje.