Jak ocenić wyniki giełdowe?
Ocena wydajności akcji jest bardziej skomplikowaną sprawą niż zwykłe śledzenie, czy cena akcji rosła czy spadała w miarę upływu czasu. Inwestorzy muszą umieścić wyniki w kontekście, na przykład biorąc pod uwagę czas, ogólne wyniki rynkowe i wyniki branży. Oprócz spojrzenia na cenę inwestorzy mogą uznać zmienność i rentowność za ważne czynniki.
Głównym kluczem do oceny wyników giełdowych jest poszukiwanie kontekstu. Na przykład wybór okresu oceny jest ważny. Jeśli okres ten jest zbyt krótki, inwestor może przypisać nieproporcjonalnie wysoki poziom znaczenia wynikom; jeśli okres jest zbyt długi, wyniki mogą wynikać z czynników, które nie są już istotne. Ważne jest również, aby rozważyć zmiany wartości zapasów proporcjonalnie, a nie tylko zwykły wzrost lub spadek.
Samo przyjrzenie się zmianom cen akcji zwykle nie wystarczy. Wynika to z faktu, że cena mogła ulec zmianie głównie z powodu ogólnych ruchów rynkowych. Na przykład mógł skoczyć podczas boomu giełdowego lub załamać się podczas krachu na rynku. Sensowne jest zatem porównanie zapasów z wynikami całego rynku w tym okresie. Można to zrobić albo w porównaniu z danymi z rynku, albo patrząc na wyniki produktów powiązanych z indeksem, takich jak fundusze monitorujące.
Można pójść jeszcze dalej w poszukiwaniu uczciwego punktu porównania. Zamiast po prostu porównywać wyniki akcji z wynikami rynku, inwestor może porównać je z innymi akcjami w tym samym sektorze. Zapewni to lepszy wgląd w siłę poszczególnych zasobów. Na przykład zły rozgłos na temat cukrzycy może oznaczać spadek wszystkich akcji spółki z branży napojów gazowanych, ale dokładniejsze badanie może wykazać, że akcje jednej spółki spadły o wiele niższą marżę niż inne. Może to sugerować, że firma jest zasadniczo silniejsza, a jej zapasy mogą być bardziej odporne na wstrząsy rynkowe.
Kolejną kwestią, na którą należy zwrócić uwagę w kontekście wyników giełdowych, jest zmienność. Jest to miara tego, jak bardzo cena akcji zmieniała się w obie strony. Może to zapewnić lepszy wgląd niż po prostu porównanie dwóch punktów w czasie. Wydaje się, że szczególnie niestabilne akcje osiągnęły lepsze wyniki przy takim porównaniu okresu, ale zmienność może oznaczać, że jest to bardziej ryzykowna inwestycja.
Wyniki giełdowe nie polegają wyłącznie na cenach, ponieważ zapasy mogą zarabiać pieniądze inwestora jeszcze przed ich sprzedażą. Wynika to z faktu, że firmy wypłacają inwestorom dywidendy, zwykle raz lub dwa razy w roku. Stosunek rocznej dywidendy do ceny akcji jest podawany jako dochód. Będzie to szczególnie interesujące dla tak zwanych inwestorów wartościowych, którzy przede wszystkim starają się zatrzymać akcje i zarabiać w ten sposób.