W finansach, co to jest termin zapadalności?
Termin zapadalności odnosi się do dnia, w którym emitent zobowiązania kredytowego lub obligacji musi spłacić główną kwotę długu tym, którzy je nabyli. Obligacje to zobowiązania dłużne emitowane przez korporacje, suwerenne rządy lub gminy. Te papiery wartościowe płacą określoną roczną stopę procentową za każde 1 000 USD (USD) kwoty nominalnej. Emitent spłaca obligatariuszom pełną kwotę nominalną w określonym terminie w przyszłości, kiedy obligacje staną się wymagalne lub zapadalne. Termin zapadalności jest również określany jako termin wykupu. W zależności od potrzeb finansowych emitenta terminy zapadalności mogą wynosić od jednego do 30 lat.
Instrumenty dłużne są często kategoryzowane pod względem terminów wymagalności. Obligacje o terminie zapadalności krótszym niż jeden rok nazywane są obligacjami krótkoterminowymi, natomiast obligacje o terminie zapadalności od jednego do pięciu lat nazywane są średnioterminowymi, a obligacje o terminie zapadalności powyżej pięciu lat są uważane za długoterminowe. Inwestycje o stałym dochodzie, których termin zapadalności wynosi mniej niż rok, są często nazywane banknotami lub rachunkami. W przypadku większości obligacji konkretna data wykupu jest wyraźnie zaznaczona na fizycznej stronie certyfikatu obligacji.
Data wykupu obligacji jest ważnym czynnikiem w obliczeniach często stosowanych przez osoby kupujące obligacje na rynku wtórnym. Rentowność do terminu zapadalności to wartość powszechnie stosowana w świecie inwestycji, która pomaga inwestorom w określaniu porównywalnych stóp zwrotu z alternatywnych instrumentów o stałym dochodzie na rynku wtórnym. Ponieważ cena obligacji zmienia się wraz ze stopą procentową, obligacje są często kupowane na rynkach wtórnych z dyskontem lub premią do ich wartości nominalnej - lub kwotą równą 1000 USD .
Obligacje są emitowane w nominałach 1000 USD. Inwestor może nabyć na rynku wtórnym długoterminową obligację korporacyjną o wartości nominalnej 1000 USD po obniżonej cenie 870 USD. Kiedy dojrzeje, inwestor otrzyma 1000 USD. Rentowność obligacji do terminu wymagalności jest miarą stopy zwrotu lub rentowności, która uwzględnia faktyczną zapłaconą kwotę, kwotę nominalną wymagalną w terminie wymagalności oraz kwotę odsetek otrzymanych między datami zakupu a terminem wymagalności.
Istnieje wyjątek od ogólnej zasady, że termin zapadalności zawsze odnosi się do konkretnej daty spłaty kapitału. Na przykład niektóre korporacje emitują obligacje na żądanie . Obligacja, którą można uzyskać, daje emitentowi prawo do jej wykupu w pewnym momencie przed określonym terminem wykupu.