Co to jest sprzedaż terminowa?
Terminowa sprzedaż to rodzaj transakcji finansowej, która pozwala kupującemu na zakup określonych aktywów z obietnicą otrzymania dostawy tych aktywów w określonym czasie w przyszłości. To samo ogólne podejście można również zastosować do stworzenia zakupu, który umożliwia inwestorowi otrzymywanie stałego przepływu dochodów z instrumentów dłużnych będących w posiadaniu pożyczkodawcy w zamian za prawa do zakupu tych przepływów dochodów. W przypadku każdej metody sprzedaży terminowej ogólną ideą jest umożliwienie zabezpieczenia stóp procentowych lub zminimalizowania ryzyka kursowego związanego z aktywami.
Istnieje kilka cech identyfikujących sprzedaż terminową. Jednym z nich jest to, że sprzedawca aktywów ustali cenę na poziomie nieznacznie poniżej oczekiwanego zwrotu. Na przykład, jeśli dany składnik aktywów jest pożyczką, sprzedawca może zaoferować kupującemu prawo do zakupu przyszłych płatności pożyczki po cenie nieco niższej niż kwota faktycznych płatności. Dzięki temu sprzedawca może otrzymać kwotę ryczałtową z góry i zapewnić kupującemu serię płatności, które z łatwością pokrywają przepływy z pożyczki. W ten sposób sprzedawca może wykorzystać większość pozostałej do spłaty kwoty pożyczki, a nie wykorzystać ją stopniowo, w miarę składania płatności.
Koncepcja sprzedaży terminowej jest również często stosowana w przypadku zakupu towarów. W tym scenariuszu inwestor kupuje towary z gwarancją, że zostaną dostarczone w określonym terminie w przyszłości i po określonej cenie. W przypadku sprzedawcy takie podejście umożliwia uzyskanie co najmniej minimalnego zwrotu z towarów, bez względu na bieżącą cenę rynkową w momencie dostawy. Kupujący może skorzystać ze sprzedaży terminowej, jeśli istnieje wystarczający powód, by sądzić, że towary będą warte więcej niż cena zakupu w momencie dostawy. To daje kupującemu możliwość odsprzedaży towarów z zyskiem, gdy tylko on lub ona będzie w posiadaniu.
Przy prawie każdej strategii sprzedaży terminowej obie strony korzystają z tego porozumienia. Sprzedawcy mogą cieszyć się otrzymaniem ceny, która jest uważana za sprawiedliwą, bez konieczności martwienia się o to, co stanie się z aktywem w przyszłości. Nabywcy często mogą zablokować konkurencyjne ceny, co ułatwia zarabianie na transakcji po upływie terminu dostawy. W rezultacie podejście do sprzedaży terminowej pozostaje realną alternatywą inwestycyjną, która w odpowiednich okolicznościach może wygenerować znaczną kwotę zwrotu dla kupującego, jednocześnie pozwalając sprzedającemu zarobić trochę pieniędzy na transakcji.