Co to jest firma z dźwignią?

Spółka z dźwignią to spółka, która obejmuje pewne długi w ramach swojej struktury kapitałowej, ogólnej struktury finansowej spółki. Większość firm ma do pewnego stopnia dźwignię finansową, a niektórzy uważają, że dźwignia jest tak naprawdę ważną częścią prowadzenia działalności gospodarczej. Jednak gdy firma staje się silnie lewarowana, może to budzić niepokój, ponieważ mogą pojawić się obawy, że obsługa długu pochłonie wszystkie dochody i energię spółki.

Firmy wykorzystują dźwignię finansową do pozyskiwania kapitału na swoją działalność. Firma z dźwignią mogła zaciągnąć dług na zakup nieruchomości lub innych aktywów, sfinansowanie trwającego projektu lub na wiele innych celów. Dług jest uwzględniony w strukturze kapitałowej spółki wraz z kapitałem własnym, pozostającymi w obrocie akcjami i innymi rodzajami instrumentów finansowych. Inwestorzy mogą preferować poszukiwanie spółek o zrównoważonej strukturze kapitału, co wskazuje, że jest miejsce na rozwój.

Czasami termin „spółka lewarowana” oznacza konkretnie spółkę silnie lewarowaną, a nie jakąkolwiek spółkę zadłużoną w strukturze kapitału. Definicja „silnie lewarowanego” może się różnić, ale ogólnie wskazuje, że jedna trzecia lub więcej struktury kapitałowej spółki ma postać długu. Problemem związanym z tak wysokim odsetkiem zadłużenia jest to, że firma może nigdy nie być w stanie spłacić długu, chyba że może wykazać, że dług jest zarządzalny.

W przypadku spółki notowanej na giełdzie firma musi ujawnić informacje o swojej sytuacji finansowej, w tym o ogólnej strukturze kapitału. Informacje te mogą być wykorzystane przez inwestorów do ustalenia, czy inwestowanie w spółkę byłoby rozsądne, biorąc pod uwagę warunki, oraz do śledzenia historii firmy w czasie. Jeśli na przykład zadłużenie firmy pozostaje względnie stabilne w czasie, może to wskazywać, że firma zaciąga i spłaca fundusze według stałej stopy i że jest w dobrej kondycji finansowej. Jeśli firma nagle staje się silnie wykorzystywana, może to oznaczać niebezpieczeństwo.

Niektóre firmy mogą angażować się w kreatywną rachunkowość, próbując ukryć wysokość zadłużenia, a w przypadku firmy o dużej dźwigni strategia ta może być wykorzystana do złagodzenia obaw inwestorów, aby uniknąć paniki. Chociaż fałszowanie numerów rachunkowych jest prawnie zabronione, czasem może być trudno je zidentyfikować, dopóki nie pojawią się rozbieżności w liczbach. Audyty służą do regularnej kontroli firm w celu zidentyfikowania takich problemów na wczesnym etapie.