Quais são os ganhos em dinheiro por ação?

O desempenho financeiro de uma empresa pode ser medido observando o que é conhecido como lucro em dinheiro por ação. Isso calcula o caixa que a empresa gera de suas operações durante um período contábil ou fluxo de caixa operacional. Para obter ganhos de caixa por ação, o fluxo de caixa operacional é dividido pelo número de ações da empresa. Essa medida normalmente usaria as ações totalmente diluídas ou o número de ações que poderiam ser mantidas se instrumentos como opções e bônus de subscrição fossem convertidos em ações pelos detentores. O lucro por ação por caixa é diferente do lucro por ação básico, porque o primeiro usa o fluxo de caixa como uma medida e não como lucro.

Para chegar ao valor do caixa resultante de operações comerciais, é necessário incluir itens que não sejam caixa no lucro. Os itens primários que não são em caixa provavelmente são depreciação de ativos fixos, amortização de arrendamentos ou ágio e deduções por redução ao valor recuperável de ativos. A inclusão desses itens na figura de lucro operacional fornece uma figura líquida de ganhos de caixa.

O lucro por ação por caixa é uma medida que utiliza o lucro por ação totalmente diluído. A figura inclui as ações detidas pelos investidores no momento do cálculo, bem como o número total de ações que estariam nas mãos dos investidores se todos os investidores detentores de bônus de subscrição ou opções para comprar ações ou converter sua participação em ações fossem exercite esse direito. O lucro por ação totalmente diluído é usado porque é uma medida mais conservadora dos lucros potencialmente disponíveis para os acionistas.

É útil conhecer os ganhos em dinheiro por ação, porque o valor do caixa gerado em um período contábil não depende tanto de julgamentos subjetivos quanto o valor do lucro. O lucro por um período pode depender da estrutura de capital da empresa, política de depreciação, política de amortização de ativos intangíveis e decisões sobre leasing ou compra de ativos. O valor do caixa gerado é mais independente desses julgamentos e políticas contábeis. Assim como em todos os índices contábeis e financeiros, o lucro em dinheiro por ação é mais útil quando usado para comparar o desempenho de uma empresa com seus concorrentes no mesmo setor ou para comparar o desempenho de uma empresa em dois períodos diferentes. Os investidores que realizam esse tipo de comparação devem garantir que estão comparando a mesma proporção em cada empresa, porque diferentes medidas de lucro por ação são calculadas de maneiras diferentes.