O que é negociação de pares?

A negociação de pares é uma estratégia de investimento baseada na idéia de que as ações de certas empresas tendem a estar intimamente ligadas. Isso é mais comum em duas empresas do mesmo setor. Quando as duas ações se movem em direções diferentes, um operador de pares comprará e venderá com base no pressuposto de que, eventualmente, voltarão juntos.

Os investidores realizam pares de negociação em uma ampla variedade de ações. O objetivo geralmente é encontrar duas ações afetadas por uma gama muito semelhante de fatores. Um exemplo seria o McDonald's e o Burger King. Muitos fatores que afetam o preço das ações do McDonald's, como pessoas que almoçam mais e compram mais fast-food, ou um susto de saúde com hambúrgueres, afetarão o Burger King da mesma maneira.

Um investidor normalmente realiza negociação de pares quando o relacionamento entre as duas ações se quebra temporariamente. Por exemplo, as ações do McDonald's podem repentinamente se tornar muito mais valorizadas em comparação com o Burger King. O investidor venderá as ações do McDonald's e comprará o Burger King. Isso ocorre porque eles acreditam que o que causou a mudança nos preços é provavelmente um fator temporário e, a longo prazo, o efeito dos fatores comuns restabelecerá a relação entre as ações. Isso provavelmente significaria quedas das ações do McDonald's, ações do Burger King ou ambas.

É importante perceber que as ações envolvidas na negociação de pares não precisam ter um preço semelhante. Em alguns casos, um estoque pode ser consistentemente muito maior que o outro. O que importa é que a posição relativa entre os dois é geralmente a mesma. Isso ocorre porque eles tendem a subir ou descer ao mesmo tempo em proporções semelhantes.

Uma versão mais complicada da negociação de pares é reduzir as ações que eles acham que terão o pior dos dois. A venda a descoberto envolve o empréstimo de uma ação de outro trader, a venda e a recompra da ação para devolvê-la ao trader original em uma data acordada posteriormente. A idéia é fazer isso com uma ação que você acredita que cairá de preço. Se isso acontecer, você receberá mais dinheiro vendendo as ações emprestadas do que gastando na compra das ações para devolvê-las.

Nesta forma de negociação de pares, o investidor não precisa esperar até que as duas ações comecem a se separar. Em vez disso, vendem uma ação e assumem uma posição comprada na outra, o que significa que a compram com seus próprios fundos. Essa tática torna possível ganhar dinheiro, mesmo que todo o mercado caia. Isso ocorre porque a aposta do investidor se baseia no relacionamento entre as duas ações, e não nos preços reais. Os pares negociados dessa maneira significam que o investidor ganha dinheiro quando prevê corretamente quais ações terão melhor desempenho em comparação com as demais.

Existem algumas desvantagens nessa forma de negociação de pares. Na maioria dos casos, os investidores não podem simplesmente colocar uma ação em curto nos mercados de negociação usuais. Em vez disso, eles precisam usar um instrumento financeiro, como um contrato de diferença ou de propagação de apostas. Isso aumenta a complexidade do negócio. A negociação em pares também significa que você deve pagar comissões e outros custos de negociação duas vezes, porque existem duas ações diferentes, que podem gerar lucros.