Vad är ett bärarlån?

Ibland kallas en kupongobligation, fungerar innehavarlånet likt alla andra typer av obligationer. Det som är annorlunda är att bärarbandet nästan alltid är ett oregistrerat band. Dessutom har denna typ av förhandlingsbara obligationer en skillnad när det gäller vem som fick förmånen för räntan och obligationens huvudstol. I stället för förmånerna som betalas ut till den enhet som ursprungligen köpte innehavarlånet, betalas de till personen som är innehavaren. Här är lite information om hur bärarförbindelsen fungerar och varför arrangemanget i vissa fall kan vara önskvärt.

Bärande obligationer åtföljs av en serie kuponger som är associerade med obligationen. Var och en av dessa kuponger representerar vanligtvis en enda räntebetalning som kan samlas in på obligationen. Kupongerna brukar innehas av innehavaren, som regelbundet kan presentera en enda kupong. I allmänhet kan en kupong presenteras för betalning en eller två gånger under ett kalenderår. Emittenten av innehavarlånet hedrar räntebetalningen och överför medlen till kuponginnehavaren.

Eftersom kupongobligationer är oregistrerade obligationer, behöver de inte följa alla bestämmelser förknippade med deras registrerade motsvarigheter. Emellertid måste dessa förhandlingsbara obligationer fungera inom de parametrar som anges som en del av obligationsköpet. Om till exempel köpvillkoren tillåter innehavaren av obligationen att kontanter i en kupong var tredje månad är emittenten skyldig att respektera det betalningsschemat.

I andra fall kan detaljerna i försäljningen också göra det möjligt för innehavaren att inte kontanter i några kuponger på ett par år och sedan presentera tre eller fyra samtidigt. Om köpvillkoren specifikt tillåter denna typ av aktivitet från innehavaren, är det möjligt att presentera flera kuponger samtidigt. Generellt sett kan dock innehavaren av en bärare-obligation endast presentera en kupong inom en viss tidsram.

Medan innehavarlånet har funnits i ett antal år börjar konceptet att förlora en del av sitt överklagande. Fler investerare visar intresse för registrerade obligationer som valbara förhandlingsbara obligationer. Ansågs vara lite mer stabilt och enhetligt i strukturen än innehavaren obligationer, kan investerare lyckas göra en anständig mängd ränta från registrerade obligationer, och behöver inte bry sig om att specificera villkoren lika mycket. Med den oregistrerade statusen för bärarlånet är det möjligt att denna typ av bindningsarrangemang så småningom kan försvinna helt.