Vad är auktoriserat lager?
Auktoriserat lager representerar antalet aktier som ett börsnoterat bolag är lagligt tillåtet att sälja eller emittera på finansmarknaderna. Ett företags artikel med införlivande dokument, som arkiveras när en affärsenhet bildas i regionen där huvudkontoret är beläget, fastställer mängden auktoriserat lager som kan utfärdas. Detta belopp är inte ogenomträngligt och kan justeras med stöd av ett företags styrelse och gemensamma aktieägare.
Det finns två typer av godkända lager: vanligt lager och föredraget. Gemensamma aktier ger investerare möjlighet att rösta när företaget står inför ett stort beslut, till exempel en sammanslagning eller förändring av verkställande ledarskap. Föredragna aktieägare erbjuds inte röster, men kan förlita sig på en stadig inkomstström genererad från kvartalsvis och årlig utdelningsutdelning. Båda typerna av aktieägare har ett intresse av antalet auktoriserade aktier som ett företag handlar med.
Aktier säljs på de offentliga marknaderna som ett medel för företag att skaffa kapital från investerare för någon typ av tillväxtinitiativ, till exempel en expansion. Ett företag kan välja att emittera alla sina auktoriserade aktier när det har sitt initiala offentliga erbjudande (IPO), som representerar debuthandelssessionen på de offentliga marknaderna. Det andra alternativet är att reservera några av aktierna i ett företags skattkammare och emittera dem på de offentliga marknaderna vid ett annat datum.
Ett aktieerbjudande efter en börsnotering kallas ett sekundärt erbjudande eller efterföljande erbjudande. Genom att reservera auktoriserade aktier efter en börsnotering ger ett företag sig möjligheten att ytterligare utnyttja kapitalmarknaderna i framtiden, även utan stöd från sina aktieägare. Reservering av aktier ger också ett företags ledningsgrupp en försvarslinje om ett annat företag försöker en fientlig övertagande, i vilket fall ledningen kan köpa ytterligare aktier för att öka sitt ägande. I händelse av att all auktoriserad aktie har emitterats till aktiemarknaderna, kan ett företag stärka tillgången till aktier genom att emittera ytterligare auktoriserade aktier, men endast om initiativet godkänns av dess styrelse och gemensamma aktieägare.
Andelen aktier som ägs av en investerare utspädes när ytterligare aktier emitteras på marknaden; andelen av ett aktieinnehav minskar. Som ett resultat, ju mer auktoriserade aktier ett företag har tillgång till, desto mer kan ett innehav utspädas, vilket kan skada på kort sikt. Om en ytterligare aktieemission sannolikt kommer att leda till ökad lönsamhet på lång sikt, kan dock investerare stödja initiativet.