Qu'est-ce qu'un stock autorisé?
Les actions autorisées représentent le nombre d'actions que une société cotée en bourse est légalement autorisée à vendre ou à émettre sur les marchés financiers. Les documents constitutifs d'une société, qui sont déposés lorsqu'une entité commerciale est formée dans la région où se trouve le siège, déterminent la quantité de stock autorisé pouvant être émise. Ce montant n’est pas imperméable et peut être ajusté avec l’aide du conseil d’administration et des actionnaires ordinaires de la société.
Il existe deux types d'actions autorisées: les actions ordinaires et les actions préférées. Les actions ordinaires offrent aux investisseurs une occasion de voter lorsque la société est confrontée à une décision majeure, telle qu'une fusion ou un changement de direction. Les actionnaires privilégiés ne bénéficient pas de votes, mais peuvent compter sur un flux de revenus régulier généré par les distributions de dividendes trimestrielles et annuelles. Les deux types d’actionnaires ont un intérêt direct dans le nombre d’actions autorisées qu’une entreprise négocie.
Les actions sont vendues sur les marchés publics pour permettre aux entreprises de mobiliser des capitaux auprès d'investisseurs dans le cadre d'initiatives de croissance, telles que l'expansion. Une société peut choisir d'émettre la totalité de ses actions autorisées lors de son introduction en bourse, qui représente la première séance de négociation sur les marchés publics. L’autre solution consiste à réserver une partie des actions au trésor de la société et à les émettre sur les marchés publics à une autre date.
Une offre d’actions postérieure à une introduction en bourse est appelée offre secondaire ou suivante. En réservant des actions autorisées après une introduction en bourse, une société se donne la possibilité d’exploiter davantage les marchés des capitaux à l’avenir, même sans le soutien de ses actionnaires. La réservation d’actions fournit également à la direction d’une société une ligne de défense au cas où une autre société tenterait une prise de contrôle hostile. Dans ce cas, la direction pourrait acheter d’autres actions pour augmenter ses fonds propres. Si toutes les actions autorisées ont été émises sur les marchés des actions, une société peut renforcer l'accès aux actions en émettant des actions autorisées supplémentaires, mais uniquement si l'initiative est approuvée par son conseil d'administration et ses actionnaires ordinaires.
Le pourcentage d'actions détenues par un investisseur est dilué lorsque des actions supplémentaires sont émises sur le marché; le pourcentage de participation diminue. En conséquence, plus une société a accès à des actions autorisées, plus une participation peut être diluée, ce qui peut être préjudiciable à court terme. Toutefois, si une émission d'actions supplémentaire est susceptible de générer une plus grande rentabilité à long terme, les investisseurs peuvent soutenir l'initiative.