Che cos'è lo stock autorizzato?
Le azioni autorizzate rappresentano il numero di azioni azionarie che una società quotata in borsa è legalmente autorizzata a vendere o emettere nei mercati finanziari. I documenti costitutivi di una società, che sono archiviati quando si forma un'entità aziendale nella regione in cui si trova la sede centrale, stabiliscono la quantità di titoli autorizzati che possono essere emessi. Tale importo non è impermeabile e può essere adeguato con il supporto del consiglio di amministrazione e degli azionisti comuni di una società.
Esistono due tipi di scorte autorizzate: azioni ordinarie e preferite. Le azioni ordinarie offrono agli investitori l'opportunità di votare quando la società si trova di fronte a una decisione importante, come una fusione o un cambiamento nella leadership esecutiva. Agli azionisti preferiti non vengono offerti voti, ma possono fare affidamento su un flusso costante di reddito generato dalle distribuzioni trimestrali e annuali di pagamento dei dividendi. Entrambi i tipi di azionisti hanno un interesse acquisito nel numero di azioni autorizzate che una società negozia.
Le azioni sono vendute nei mercati pubblici come mezzo per le aziende per raccogliere capitali dagli investitori per un qualche tipo di iniziativa di crescita, come un'espansione. Una società può scegliere di emettere tutte le sue azioni autorizzate quando ha la sua offerta pubblica iniziale (IPO), che rappresenta la sessione di negoziazione di debutto nei mercati pubblici. L'altra alternativa è quella di riservare alcune azioni del tesoro di una società ed emetterle sui mercati pubblici in un'altra data.
Un'offerta azionaria successiva a una IPO è nota come offerta secondaria o di follow-on. Riservando le azioni autorizzate dopo una IPO, una società si sta offrendo l'opportunità di attingere ulteriormente ai mercati dei capitali in futuro, anche senza il supporto dei suoi azionisti. La prenotazione di azioni fornisce inoltre una linea di difesa al team di gestione di una società nel caso in cui un'altra società stia tentando un'acquisizione ostile, nel qual caso la direzione può acquistare ulteriori azioni per aumentare la propria partecipazione azionaria. Nel caso in cui tutte le azioni autorizzate siano state emesse nei mercati azionari, una società può rafforzare l'accesso alle azioni emettendo ulteriori azioni autorizzate, ma solo se l'iniziativa è approvata dal suo consiglio di amministrazione e azionisti comuni.
La percentuale di azioni possedute da un investitore viene diluita quando vengono emesse ulteriori azioni sul mercato; la percentuale di una partecipazione azionaria diminuisce. Di conseguenza, maggiore è il numero di azioni autorizzate a cui un'azienda ha accesso, maggiore è la diluizione di una partecipazione, che può essere dannosa a breve termine. Se è probabile che un'ulteriore emissione di azioni porti a una maggiore redditività a lungo termine, tuttavia, gli investitori possono sostenere l'iniziativa.