Co dělá správce pevných příjmů?

Úkolem manažera s pevným výnosem je dohlížet na portfolio s pevným výnosem a navrhovat vhodné investiční strategie s cílem zajistit pravidelný tok výnosů a kapitálových zisků. Zda budou tyto cíle dosaženy, bude obvykle záviset na kompetenci dotyčného manažera. To obvykle také určí osud jeho pobytu a postup v této oblasti financí. Spravovaná portfolia budou zahrnovat cenné papíry s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy, preferované akcie, cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS), cenné papíry zajištěné aktivy (ABS) a další.

Cenné papíry s pevným výnosem jsou vydávány mnoha typy institucí a organizací po celém světě, jako jsou vlády a korporace. Tyto cenné papíry nabízejí různé úrovně rizika a návratnosti a protože existuje mnoho druhů cenných papírů s pevným výnosem, mají obvykle velmi odlišné vlastnosti. Jednou z charakteristik, které sdílejí, je však to, že platí ti, kteří je kupují za svá portfolia, pevnou úrokovou sazbu. Manažer s pevným příjmem je zodpovědný za analýzu různých charakteristik, zvážení potenciálních rizik a výnosů a za rozhodnutí získat ty, které nejlépe poslouží účelu jeho operací.

V závislosti na velikosti firmy nebo operace může správce s pevným příjmem provádět různé úkoly. Tyto úkoly mohou zahrnovat výzkum a analýzu, obchodování a vyvážení portfolií. Výzkum zahrnuje především hledání nových příležitostí týkajících se investic s pevným výnosem. Analýza zahrnuje posouzení případných rizik, která by mohla vyplynout z určitých investic. Manažer také studuje způsoby, jak řídit a minimalizovat rizika a zároveň zvyšovat výnosy. Obchodování je hlavně o nákupu a prodeji cenných papírů na trhu.

Opětovné vyvážení je akt navrácení komponent portfolia na jejich původní zamýšlené váhy. Manažer s pevným příjmem by například mohl plánovat udržení svého portfolia na 70% státních dluhopisech a 30% podnikových dluhopisech. Pokud by například podnikové dluhopisy překonaly státní dluhopisy, mohlo by to představovat 37 procent portfolia. Prodá příslušné množství podnikových dluhopisů a výtěžek převede do více státních dluhopisů. Tímto způsobem přinese zůstatek zpět na 70 procent státních dluhopisů a 30 procent podnikových dluhopisů.

Správa portfolia s pevným výnosem obvykle vyžaduje znalosti pro matematiku, protože analýza cenných papírů, které tvoří portfolio, vyžaduje mnoho výpočtů pro měření rizika a návratnosti. V závislosti na investičních strategiích konkrétní firmy nebo samotného manažera se statistika může hodit pro měření výkonnosti a pomoc při vytváření prognóz. Znalosti a praxe teorií správy aktiv jsou pro tuto pozici nezbytné, mimo jiné příslušné dovednosti.