Co je to Control Premium?

Prémia za kontrolu je částka přesahující tržní hodnotu akcií společnosti, kterou je kupující ochoten zaplatit za účelem získání kontroly nad společností. Lidé, kteří se pokoušejí odkoupit ovládající akcie, mají tendenci být ochotni platit více, než tyto akcie stojí za to, protože schopnost kontrolovat výsledek hlasování a jiných událostí je považována za zvláštní náklady. Lidé, kteří jsou si vědomi prémie za kontrolu, ji mohou využít k získání lepší ceny za své akcie během pokusu o převzetí. Opakem je menšinová sleva, snížení hodnoty akcie pro kupující, kteří při nákupu nezískají kontrolní podíl ve společnosti.

Částka nad tržní hodnotou, kterou jsou lidé ochotni zaplatit, je velmi variabilní v závislosti na řadě faktorů. Osoba, která již vlastní velký počet akcií, například 35% společnosti, je často ochotna platit prémii za vysokou kontrolu, protože tato osoba již je na dobré cestě k vlastnictví kontrolního podílu. Pokud existuje omezený počet akcionářů, může se cena akcií také zvýšit, protože lidé si budou dobře vědomi pokusu o převzetí a mohou odpovídajícím způsobem ocenit své akcie.

Obchodní hodnota je také protihodnotou. Kontrolní podíl v hodnotné nebo rostoucí společnosti má obvykle pro někoho větší hodnotu než podíl ve společnosti s nižší nebo slabší hodnotou. Lidé mohou také zvážit potenciál průmyslu jako celku, jakož i otázky, jako je všeobecná ekonomická prosperita. Dalším problémem může být to, jak špatně chce osoba kontrolu; někdo, kdo zoufale chce vyloučit členy představenstva, může být ochoten zaplatit prémii za vysokou kontrolu, aby to mohl udělat.

Když lidé začnou kupovat akcie, aby se pokusili o převzetí, jsou o tom obvykle diskrétní, s cílem nezklánět lidi. Mohou nakupovat prostřednictvím proxy serverů, aby zakryli to, co dělají. Když si lidé více uvědomí tento pokus, může se prémie za kontrolu zvýšit, protože lidé budou při prodeji oceňovat své akcie vyšší, protože mají pocit, že kupující má motivaci a ochotu zaplatit vyšší cenu.

Když se lidé připravují na převzetí, mohou si sednout a hned na začátku rozhodnout o tom, kolik nad tržní hodnotu jsou ochotni zaplatit. Stanovení jasných cílů po nahlédnutí do všech dostupných informací umožní lidem vyvinout vhodnou nákupní strategii pro získání kontroly bez utrácení více peněz, než je moudré. Pokud se pokus o převzetí nezdaří, může se osoba pokusit znovu později.