Vad är en kontrollpremie?
En kontrollpremie är ett belopp över marknadsvärdet på aktier i ett företag som en köpare är villig att betala för att få kontroll över företaget. Människor som håller på att försöka köpa upp kontrollerande aktier tenderar att vara villiga att betala mer än dessa aktier är värda, eftersom möjligheten att kontrollera resultatet av röster och andra evenemang anses vara värd den extra kostnaden. Människor som är medvetna om kontrollpremien kan utnyttja den för att få ett bättre pris för sina aktier under ett övertagande. Det motsatta är en minoritetsrabatt, en minskning av aktievärdet för köpare som inte får en kontrollerande andel i företaget med sina köp.
Beloppet över marknadsvärde som människor är villiga att betala är mycket varierande, beroende på ett antal faktorer. En person som redan äger ett stort antal aktier, till exempel 35% av ett företag, är ofta villig att betala ett högt kontrollpremie, eftersom personen redan är på god väg att äga en kontrollerande aktie. Om det finns ett begränsat antal aktieägare kan aktiekursen också gå upp, eftersom människor är väl medvetna om övertagande och kan prissätta sina aktier motsvarande högre.
Affärsvärde är också en övervägande. En kontrollerande andel i ett värdefullt eller stigande företag är vanligtvis värt mer för någon än en andel i ett företag med ett lägre eller vaklande värde. Människor kan också ta hänsyn till potentialen i en bransch som helhet, liksom frågor som allmän ekonomisk välfärd. En annan fråga kan vara hur dåligt personen vill ha kontroll; någon som desperat vill ta bort styrelsemedlemmar kan vara villig att betala en hög kontrollpremie för att kunna göra det.
När människor börjar köpa upp aktier i ett försök att ta över, är de vanligtvis diskreta om det, med målet att inte tippa bort folk. De kan köpa genom ombud för att dölja vad de gör. När människor blir mer medvetna om försöket kan kontrollpremien stiga eftersom människor kommer att prissätta sina aktier högre vid försäljning eftersom de känner att köparen har ett incitament och en vilja att betala ett högre pris.
När människor förbereder sig för ett övertagande kan de sitta ner och besluta från början hur mycket över marknadsvärde de är villiga att betala. Att sätta tydliga mål efter att ha konsulterat all tillgänglig information gör det möjligt för människor att utveckla en lämplig köpstrategi för att få kontroll utan att spendera mer pengar än vad som är klokt. Om ett övertagningsförsök misslyckas kan personen försöka igen vid ett senare tillfälle.