Hvad er en kontrolpræmie?
En kontrolpræmie er et beløb over markedsværdien af aktier i et selskab, som en køber er villig til at betale for at få kontrol over virksomheden. Mennesker i færd med at forsøge at købe kontrollerende aktier har en tendens til at være villige til at betale mere, end disse aktier er værd, fordi evnen til at kontrollere resultatet af stemmer og andre begivenheder anses for at være den ekstra udgift værd. Mennesker, der er opmærksomme på kontrolpræmien, kan udnytte den for at få en bedre pris for deres aktier under et overtagelsesforsøg. Det modsatte er en mindretalsrabat, en reduktion i aktieværdien for købere, der ikke får en bestemmende andel i virksomheden med deres køb.
Mængden over markedsværdien, som folk er villige til at betale, er meget varierende, afhængigt af en række faktorer. En person, der allerede ejer et stort antal aktier, såsom 35% af et selskab, er ofte villig til at betale en høj kontrolpræmie, da personen allerede er godt på vej til at eje en kontrollerende aktie. Hvis der er et begrænset antal aktionærer, kan aktiekursen også stige, da folk er opmærksomme på overtagelsesforsøget og kan prissætte deres aktier tilsvarende højere.
Forretningsværdi er også en overvejelse. En kontrollerende andel i et værdifuldt eller stigende selskab er normalt mere værd for nogen end en andel i et selskab med en lavere eller vaklende værdi. Folk kan også overveje potentialet i en branche som helhed såvel som spørgsmål som generel økonomisk velvære. Et andet spørgsmål kan være, hvor dårligt personen ønsker kontrol; nogen, der desperat ønsker at fjerne bestyrelsesmedlemmer, er måske villige til at betale en høj kontrolpræmie for at kunne gøre det.
Når folk begynder at købe aktier i et forsøg på at overtage, er de normalt diskrete om det med det mål at ikke vippe folk væk. De kan købe gennem fuldmagter for at skjule, hvad de laver. Når folk bliver mere opmærksomme på forsøget, kan kontrolpræmien stige, da folk vil prissætte deres aktier højere ved salg, fordi de fornemmer, at køberen har et incitament og vilje til at betale en højere pris.
Når folk forbereder sig på en overtagelse, kan de sætte sig ned og først beslutte, hvor meget over markedsværdien de er villige til at betale. Hvis du sætter klare mål efter at have konsulteret alle de tilgængelige oplysninger, vil folk kunne udvikle en passende købsstrategi til at få kontrol uden at bruge mere penge end det er klogt. Hvis et overtagelsesforsøg mislykkes, kan personen prøve igen på et senere tidspunkt.