Co je míra překročení?

Míra překročení se týká množství výdělků, které jsou generovány dvěma různými, ale podobnými projekty. Míra překročení je bod, ve kterém oba projekty dosáhnou stejné čisté současné hodnoty. Z hlediska investic může výpočet míry překročení mezi dvěma podobnými cennými papíry pomoci investorovi určit, co koupit a co prodat.

Je důležité poznamenat, že míra překročení slouží jako ukazatel relativní výkonnosti dvou různých cenných papírů. To nutně neznamená, že obě dotčené cenné papíry fungují podobným způsobem. Je velmi možné, že tyto dva různé, ale podobné cenné papíry nesou odlišnou míru volatility.

Protože dvě srovnávané cenné papíry mohou nést různé úrovně rizika a pohybu, míra překročení se stává užitečnou metodou při rozhodování o držení obou cenných papírů nebo o prodeji jedné z nich. V závislosti na cílech investora se může rozhodnout ponechat si cenný papír s vyšší volatilitou po delší dobu, ale odprodat méně rizikový cenný papír a znovu investovat do rizikovější varianty, alespoň krátkodobě. Konzervativnější investor může vidět riziko překročení tak, že směřuje k udržení nižšího rizikového cenného papíru a odprodeje toho, který má vyšší volatilitu, než existuje šance, že akcie začnou klesat.

Míra překročení může být vypočtena kdykoli. Investoři se mohou rozhodnout porovnat výnosy dvou různých cenných papírů na konci každého kalendářního měsíce, na konci roku nebo dokonce na konci obchodního dne. Použitím současné úrovně návratnosti a projekcí, ve kterém okamžiku lze obě cenné papíry přiměřeně očekávat, že dosáhne stejné míry návratnosti, může investor pomoci učinit rozhodnutí, která by mohla ovlivnit celkovou hodnotu portfolia v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. .

Zatímco míra překročení je užitečná při rozhodování o investicích, je to pouze jedna z mnoha formulací a strategií, které mohou investoři a makléři vzít v úvahu. Část tohoto je způsobena samotnou povahou projekce míry překročení. Předpokládá se, že daný soubor současných okolností zůstane konstantní, nebo že se projeví pouze specifické změny, které jsou zohledněny v projekci. Protože promítání míry překročení není zcela jisté, dokud není dosaženo bodu překročení, existuje stále šance, že na výsledek budou mít vliv nepředvídané faktory. Z tohoto důvodu investoři využijí řadu různých metod prognózování, aby určili nejlepší kroky s různými investicemi.