Co je to syndikovaný úvěr?

Syndikované půjčky jsou úvěrové nástroje, které jsou upisovány spíše skupinou věřitelů, než jediným věřitelem. Věřitelé v tomto konkrétním typu půjčky pracují prostřednictvím jedné nebo více investičních nebo komerčních bank, které jsou známé jako zprostředkovatelé. Struktura syndikovaného úvěru obecně vyžaduje, aby jeden z aranžérů jednal jako správce, a tak poskytl dlužníkovi jasné kontaktní místo pro všechny záležitosti, které se týkají úvěrového ujednání.

Strukturovanou syndikovanou půjčku lze strukturovat několika různými způsoby. Jeden přístup je známý jako upsaný úvěr. Díky této strategii zprostředkovatelé zaručují celkovou hodnotu půjčky, což je přístup, který ve skutečnosti pomáhá zajistit, aby věřitelé dostávali plnou splátku. Protože tento přístup představuje větší riziko pro aranžéry, jsou ve struktuře půjček zabudovány často vyšší administrativní poplatky, které pomáhají kompenzovat toto riziko.

Mírná variace upisovaného přístupu je známá jako syndikační půjčka s nejlepším úsilím. Zde zprostředkovatelé upisují část celkové hodnoty půjčky, přičemž věřitelé zůstávají odpovědní za zbývající část. Tento přístup byl použit v situacích, kdy byl stupeň rizika ze strany aranžérů považován za nepříznivý nebo kde byly podmínky úvěru považovány za velmi komplikované. Přestože aranžéři nepřepíší celkovou hodnotu půjčky, tento model se stal populární možností, která se používá v mnoha situacích.

Jiný přístup k syndikované půjčce je známý jako klubová dohoda. Někdy se používá k upisování relativně menších obchodních půjček, aranžér je často také půjčovatelem a podílí se na distribuci plateb provedených dlužníkem, včetně poplatků, úroků a jistiny splátky. S tímto přístupem je aranžér považován za člena půjčovacího klubu a na stejné úrovni jako ostatní půjčovatelé.

Pokud jde o výši úroku, který lze účtovat za jakýkoli typ syndikované půjčky, mají tendenci platit převládající sazby v zemi původu. V případě půjček tohoto typu, které jsou vytvořeny ve Spojeném království, se obvykle použije londýnská mezibankovní nabídková sazba nebo LIBOR. Není obvyklé, aby věřitelé v zemích mimo Spojené království používali LIBOR jako měřítko, když je syndikovaná půjčka vydána dlužníkovi s mezinárodním spojením.