Co je to úrokový swap?
Úrokové swapy jsou situace, ve kterých se dvě nebo více stran dohodnou na swapu nebo výměně úrokových plateb u konkrétních likvidních nástrojů, a to alespoň na určité časové období. V některých aplikacích zahrnuje úrokový swap výměnu úrokových plateb za peněžní tok z aktiv ovládaných jinou stranou. Swap tohoto druhu může zahrnovat i dvě společnosti, které se rozhodnou vyměnit úroky za závazky nebo pohledávky po určitou dobu.
Všechny přístupy úrokového swapu mají jeden společný cíl, kterým je nějakým způsobem prospět všem účastníkům. Dvě z běžnějších výhod tohoto typu uspořádání spočívá v tom, že každý zažívá určité úspory na výplatách úroků a také vytváří příznivější rovnováhu mezi přílivem hotovosti a výdajem zdrojů, aby splnil specifické finanční závazky. Tento přístup může být ideálním způsobem, jak si dvě společnosti mohou navzájem pomáhat během hospodářského útlumu, protože každá z nich může využívat likvidní nástroje, z nichž mají prospěch ostatní, aniž by se významně zdůrazňovala schopnost jedné ze stran pokračovat v normálním fungování.
Není neobvyklé, aby byl úrokový swap vytvořen s konkrétními daty zahájení a ukončení. To je ku prospěchu všech zúčastněných stran. Pokud dojde k ekonomickým změnám, které způsobí, že swap bude neúčinný nebo dokonce potenciálně poškozující jednu nebo více stran, je třeba při vyjednávání podmínek zrušit pracovní dohodu pouze s určitým časovým odstupem. Použití data zahájení a ukončení rovněž umožňuje každé straně posoudit výhody získané během životnosti swapu a rozhodnout, zda je v nejlepším zájmu společnosti obnovit swapovou smlouvu podruhé.
Při tvorbě úrokového swapu lze jako součást dohody využít jakýkoli typ úrokového výnosu. Jedna strana se může rozhodnout použít finanční nástroje, které mají pevnou sazbu, zatímco jiná strana může upřednostnit použití nástrojů, které poskytují variabilní nebo pohyblivou sazbu. Pokud jsou všechny strany spokojeny s potenciálním přínosem plynoucím ze swapu, není pravděpodobné, že by použití kombinace fixních aktiv a pohyblivých aktiv způsobilo účastníkům swapu žádné problémy.
Úrokový swap má oproti jiným typům finančních strategií určité výhody. Například neexistuje žádné riziko pro jakoukoli částku jistiny, protože swap je zaměřen na výměnu peněžních toků na základě úroků získaných ze specifických aktiv nebo závazků. Schopnost vytvořit swapovou dohodu, která je krátkodobá, také znamená, že neexistuje zdlouhavý závazek, jako by tomu bylo u mnoha typů půjček. Jednoduchost úrokového swapu a rychlost, s jakou lze tento typ dohody realizovat, z něj činí oblíbenou možnost financování pro podniky a další subjekty na celém světě.