Co jsou deriváty úrokové sazby?

Úrokové deriváty jsou finanční smlouvy s podkladovými aktivy. Nabízejí potenciál buď snížit vystavení ekonomickému riziku, nebo zvýšit riziko a nabízejí potenciálně zvýšené příjmy. Úrokové deriváty umožňují podkladovému aktivu platit za určité úrokové sazby. Mezi základní struktury úrokových derivátů patří swapy a forwardové smlouvy.

Úrokové deriváty mohou používat finanční instituce, velké nebo střední společnosti, vlády a jednotlivci spravující aktiva. Tento typ derivátu může být užitečný pro řízení expozice na trzích a pro využití výhod pohyblivých úrokových sazeb. Úrokový derivát nese potenciál změnit povahu podkladové expozice a eliminovat nebo zvýšit volatilitu úrokových sazeb.

Při obchodování s deriváty je obvykle třeba postupovat opatrně, protože převzetí příliš velkého rizika může vést ke ztrátám. Velká část celosvětové finanční krize v roce 2008 byla obviňována z finančních ztrát bank a jiných finančních institucí vytvářejících rozsáhlé úrokové swapy, které se nakonec zhroutily a způsobily ztráty monumentálních rozměrů. Určitá úroveň rizika je nutná k získání zisků na trhu, ale velké riziko lze eliminovat umístěním investic do mnoha oblastí a nákupem úrokových derivátů s opatrností.

Úrokové swapy jsou dvoustranné dohody, u nichž jsou budoucí úrokové platby vyměňovány na základě jistiny. V úrokové derivátové smlouvě swapy směňují pevné platby za pohyblivé platby s úrokovými sazbami. Společnosti mohou ve svých smlouvách používat úrokové swapy k řízení kolísajících úrokových sazeb nebo k získání nižších úrokových sazeb.

Derivát obsahující úrokové swapy může být prospěšný pro obě obchodní strany. Swapy umožňují společnostem, které hledají půjčky s pevnou úrokovou sazbou, získat je za nižší sazby od jiných společností. I když prodávající společnost nese vyšší pohyblivou úrokovou sazbu než ta, kterou prodává, může být pro prodávajícího stále výhodná. Obchodováním zájmových struktur se kombinované náklady pro obě strany nakonec sníží.

Forwardové smlouvy jsou derivátové cenné papíry, které lze použít k zajištění rizika nebo zisku z podkladové úrokové sazby, která se může v budoucnu zvýšit. Forwardová smlouva je transakce na peněžním trhu, která dodává komodity po uzavření smlouvy. Tyto smlouvy umožňují kupujícím uzavřít v běžných cenách komodity, které budou prodány v budoucnu. Tato smlouva se uzavírá za předpokladu, že ceny v průběhu času porostou, nikoli klesnou.