Wat zijn rentederivaten?
Rentederivaten zijn financiële contracten met onderliggende activa. Ze bieden het potentieel om de blootstelling aan economisch risico te verminderen of om het risico te vergroten en mogelijk een verhoogde winst te bieden. Met rentederivaten kan de onderliggende waarde tegen bepaalde rentetarieven worden betaald. De basisstructuren rentederivaten omvatten swaps en termijncontracten.
Rentederivaten kunnen worden gebruikt door financiële instellingen, grote of middelgrote ondernemingen, overheden en personen die activa beheren. Dit type derivaat kan nuttig zijn om de blootstelling op de markten te beheren en om te profiteren van bewegende rentetarieven. Een rentederivaat heeft het potentieel om de aard van een onderliggende blootstelling te veranderen en rentevolatiliteit te elimineren of te vergroten.
Voorzichtigheid is meestal geboden bij het handelen met derivaten, omdat te veel risico nemen tot verliezen kan leiden. Een groot deel van de wereldwijde financiële crisis van 2008 was te wijten aan financiële verliezen van banken en andere financiële instellingen die grootschalige renteswaps maakten die uiteindelijk instortten en verliezen van monumentale omvang veroorzaakten. Enig risiconiveau is noodzakelijk om winst in de markt te behalen, maar veel risico kan worden geëlimineerd door investeringen in tal van gebieden te plaatsen en voorzichtig rentederivaten te kopen.
Renteswaps zijn tweepartijenovereenkomsten waarbij toekomstige rentebetalingen worden uitgewisseld op basis van een hoofdsom. In een rentederivaatcontract ruilen swaps vaste betalingen voor variabele betalingen met rentetarieven. Bedrijven kunnen renteswaps in hun contracten gebruiken om fluctuerende rentetarieven te beheren of om lagere rentetarieven te verkrijgen.
Een derivaat met renteswaps kan gunstig zijn voor beide handelspartijen. Swaps stellen bedrijven die leningen tegen een vaste rente zoeken in staat deze tegen lagere tarieven van andere bedrijven te verwerven. Zelfs als het verkopende bedrijf een hogere variabele rente hanteert dan degene die ze verkopen, kan dit nog steeds gunstig zijn voor de verkoper. Door het verhandelen van rentestructuren nemen de gecombineerde kosten voor beide partijen uiteindelijk af.
Termijncontracten zijn derivaten die kunnen worden gebruikt om risico's af te dekken of winst te behalen uit een onderliggende rentevoet die in de toekomst kan stijgen. Een termijncontract is een contante markttransactie die goederen levert nadat het contract is gesloten. Met deze contracten kunnen kopers zich vastzetten tegen de huidige prijzen voor grondstoffen die in de toekomst worden verkocht. Dit contract is gemaakt met de veronderstelling dat prijzen in de loop van de tijd zullen stijgen, niet dalen.