Co je peněžní tok do kapitálových výdajů?

Peněžní tok k investičním výdajům je finanční poměr určený k měření množství provozní hotovosti, kterou má společnost k dispozici, aby mohla investovat do budoucího růstu společnosti. Vypočítává se tak, že se vezme provozní peněžní tok společnosti a rozdělí se jej kapitálovými výdaji CAPEX, což jsou fyzická aktiva zakoupená pro společnost. Pokud se poměr peněžních toků společnosti k investičním výdajům zvyšuje, je to známkou toho, že generuje dostatek příjmů k udržení růstu společnosti. Stejně jako u většiny finančních ukazatelů se i tento nejlépe používá k měření společnosti proti jejímu minulému výkonu nebo k měření společnosti proti jejím konkurentům v oboru.

I když společnost může být efektivní při generování příjmů, často musí tyto peníze neustále převádět, aby nakupovala fyzický majetek. Tato aktiva mohou být nezbytná pro údržbu, jako nový počítač zakoupený jako náhrada za zastaralý, nebo mohou být považována za investice pro budoucí růst, například když společnost koupí novou továrnu nebo expanduje na jiný trh s novým obchodem. Bez ohledu na to je k provedení těchto nákupů nezbytný dostatečný peněžní tok. Tato stránka obchodního světa je zvýrazněna poměrem peněžních toků k investičním výdajům.

Jako příklad výpočtu poměru peněžních toků k investičním výdajům si představte společnost, která v průběhu roku vygenerovala provozní peněžní tok ve výši 200 000 USD (USD). Ve stejném časovém období společnost utratila 400 000 USD na své kapitálové výdaje. Peněžní tok v hodnotě 200 000 USD je dělen 400 000 USD v CAPEXu, což přináší poměr 0,5.

Je důležité si uvědomit, že poměr peněžních toků k investičním výdajům se často mění. Zatímco provozní hotovostní tok bývá pro zavedené společnosti relativně stabilní, celková částka CAPEX však může být zkreslena obzvláště vysokými výdaji společnosti. To by způsobilo pokles podílu, ačkoli příjmy nakonec vyprodukované z velkých výdajů by v ideálním případě pomohly tomuto koeficientu odskočit a dokonce se zvýšit z předchozí úrovně.

Přestože poměr peněžních toků k investičním výdajům může být užitečným nástrojem pro prokázání schopnosti podniku reinvestovat sám o sobě, přichází s několika výhradami. Jednak to nemusí být přesné při měření společností z různých průmyslových odvětví proti sobě, protože některá průmyslová odvětví bývají kapitálově náročnější než jiná. Navíc novější společnosti mají tendenci mít nižší poměr, protože jsou často více investovány do nákupů určených k tomu, aby se podnik rozběhl.