Hva er en kontantstrøm til kapitalutgifter?

Kontantstrøm til kapitalutgifter er en finansiell andel som er ment å måle mengden driftskontanter som et selskap disponerer for å investere i selskapets fremtidige vekst. Det beregnes ved å ta et selskaps operative kontantstrøm og dele den med sine kapitalutgifter, av CAPEX, som er fysiske eiendeler kjøpt for selskapet. Hvis et selskaps kontantstrøm til kapitalutgifter øker, er det et tegn på at det genererer nok inntekter til å holde selskapet i vekst. Som med de fleste økonomiske forholdstallene, blir denne best benyttet til å måle et selskap mot sin egen tidligere ytelse eller for å måle et selskap mot sine bransjekonkurrenter.

Selv om et selskap kan være effektivt i å generere inntekter, må det ofte vende de pengene hele tiden for å kjøpe fysiske eiendeler. Disse eiendelene kan være nødvendige for vedlikehold, som en ny datamaskin som er kjøpt for å erstatte en utdatert, eller de kan sees på som investeringer for fremtidig vekst, som når et selskap kjøper en ny fabrikk eller utvides til et annet marked med en ny butikk. Uansett er det nødvendig med tilstrekkelig kontantstrøm for å gjøre disse kjøpene. Denne fasiten av næringslivet fremheves av forholdet mellom kontantstrøm og kapitalutgifter.

Som et eksempel på hvordan kontantstrøm til kapitalutgifter beregnes, kan du forestille deg et selskap som har generert operasjonell kontantstrøm på $ 200 000 dollar (USD) i løpet av et år. I den samme tidsperioden brukte selskapet $ 400.000 USD på sine kapitalutgifter. 200.000 USD i kontantstrøm er delt på $ 400.000 USD i CAPEX, og gir et forhold på 0,5.

Det er viktig å merke seg at forholdet mellom kontantstrøm og kapitalutgifter ofte er i flyt. Selv om den operasjonelle kontantstrømmen har en tendens til å være relativt jevn for etablerte selskaper, kan CAPEX-totalen bli skjev av særlig store utgifter som foretas av et selskap. Det vil føre til at forholdet faller, selv om inntektene til slutt generert fra de store utgiftene ideelt sett vil hjelpe forholdet til å rebound og til og med stige fra det forrige nivået.

Selv om forholdet mellom kontantstrøm og kapitalutgifter kan være et nyttig verktøy for å vise en virksomhets evne til å investere i seg selv igjen, kommer det med noen få advarsler. For det ene er det kanskje ikke nøyaktig å måle selskaper fra forskjellige bransjer mot hverandre, siden noen bransjer har en tendens til å være mer kapitalintensive enn andre. I tillegg har nyere selskaper en tendens til å ha lavere forholdstall, siden de ofte investeres mer i kjøp som er ment å få virksomheten i gang.