Qu'est-ce qu'un flux de trésorerie pour les dépenses en capital?
Le flux de trésorerie par rapport aux dépenses en immobilisations est un ratio financier destiné à mesurer le montant des liquidités d’exploitation dont dispose une entreprise pour investir dans sa croissance future. Il est calculé en prenant le cash-flow opérationnel d'une entreprise et en le divisant par ses dépenses en immobilisations, des CAPEX, qui sont des actifs matériels acquis pour la société. Si le ratio des flux de trésorerie sur les dépenses en immobilisations d’une entreprise augmente, c’est le signe que l’entreprise génère suffisamment de revenus pour poursuivre la croissance de son entreprise. Comme pour la plupart des ratios financiers, celui-ci est le mieux utilisé pour comparer une entreprise à ses performances passées ou pour comparer une entreprise à ses concurrents du secteur.
Même si une entreprise peut générer des revenus efficacement, elle doit souvent utiliser cet argent pour acheter des actifs matériels. Ces actifs peuvent être nécessaires à la maintenance, comme un nouvel ordinateur acheté pour remplacer un ordinateur obsolète, ou peuvent être considérés comme des investissements pour la croissance future, comme lorsqu'une entreprise achète une nouvelle usine ou se développe sur un autre marché avec un nouveau magasin. Quoi qu’il en soit, un flux de trésorerie suffisant est nécessaire pour effectuer ces achats. Cette facette du monde des affaires est illustrée par le ratio flux de trésorerie / dépenses en immobilisations.
Pour illustrer le calcul du ratio de flux de trésorerie par rapport aux dépenses en immobilisations, imaginons une entreprise qui a généré des flux de trésorerie opérationnels de 200 000 dollars américains (USD) au cours d'une année. Au cours de la même période, la société a dépensé 400 000 USD en dépenses d’investissement. Le cash-flow de 200 000 USD est divisé par le CAPEX de 400 000 USD, ce qui donne un ratio de 0,5.
Il est important de noter que le ratio flux de trésorerie / dépenses en immobilisations fluctue souvent. Alors que les flux de trésorerie opérationnels ont tendance à être relativement stables pour les sociétés établies, le total des CAPEX peut être faussé par une dépense particulièrement importante effectuée par une société. Cela ferait chuter le ratio, bien que les revenus finalement générés par les dépenses importantes puissent, dans l’idéal, aider le ratio à rebondir et même augmenter par rapport à son niveau précédent.
Bien que le ratio des flux de trésorerie par rapport aux dépenses en immobilisations puisse être un outil utile pour montrer la capacité d'une entreprise à réinvestir en soi, il comporte quelques réserves. D'une part, il pourrait ne pas être exact de mesurer des entreprises de différentes industries les unes par rapport aux autres, car certaines industries ont tendance à être plus capitalistiques que d'autres. En outre, les sociétés les plus récentes ont tendance à avoir des ratios moins élevés, car elles sont souvent plus fortement investies dans des achats destinés à la rendre opérationnelle.