Was ist ein Cashflow aus Kapitalausgaben?
Der Cashflow aus Investitionen ist eine Finanzkennzahl, die die Höhe des operativen Cashflows misst, über die ein Unternehmen verfügt, um in das künftige Wachstum des Unternehmens zu investieren. Er wird berechnet, indem der operative Cashflow eines Unternehmens durch seine Investitionen geteilt wird, die sich aus den für das Unternehmen erworbenen physischen Vermögenswerten zusammensetzen. Wenn das Verhältnis des Cashflows zu den Investitionen eines Unternehmens steigt, ist dies ein Zeichen dafür, dass es genügend Einnahmen generiert, um das Wachstum des Unternehmens aufrechtzuerhalten. Wie bei den meisten Finanzkennzahlen wird diese Kennzahl am besten verwendet, um ein Unternehmen an der eigenen Wertentwicklung in der Vergangenheit zu messen oder um ein Unternehmen an der Konkurrenz in der Branche zu messen.
Ein Unternehmen kann zwar effektiv Einnahmen generieren, muss dieses Geld jedoch häufig ständig umdrehen, um Sachwerte zu erwerben. Diese Ressourcen können für die Wartung erforderlich sein, z. B. ein neuer Computer, der als Ersatz für einen veralteten Computer gekauft wurde, oder sie können als Investitionen für zukünftiges Wachstum angesehen werden, z. B. wenn ein Unternehmen eine neue Fabrik kauft oder mit einem neuen Geschäft in einen anderen Markt expandiert. Unabhängig davon ist ein ausreichender Cashflow erforderlich, um diese Einkäufe zu tätigen. Diese Facette der Geschäftswelt wird durch die Cashflow-zu-Investitionsquote unterstrichen.
Stellen Sie sich als Beispiel für die Berechnung der Cashflow-Investitionsquote ein Unternehmen vor, das im Laufe eines Jahres einen operativen Cashflow von 200.000 US-Dollar (USD) erwirtschaftet hat. Im selben Zeitraum gab das Unternehmen 400.000 USD für seine Investitionen aus. Der Cashflow in Höhe von 200.000 USD wird durch die CAPEX in Höhe von 400.000 USD geteilt, was eine Quote von 0,5 ergibt.
Es ist wichtig anzumerken, dass das Verhältnis von Cashflow zu Investitionen häufig im Fluss ist. Während der operative Cashflow für etablierte Unternehmen in der Regel relativ stabil ist, kann die CAPEX-Summe durch besonders hohe Ausgaben eines Unternehmens verzerrt werden. Dies würde zu einem Rückgang der Quote führen, obwohl die Einnahmen aus den hohen Ausgaben im Idealfall dazu beitragen würden, dass sich die Quote erholt und sogar von ihrem vorherigen Niveau aufsteigt.
Obwohl das Verhältnis von Cashflow zu Kapitalausgaben ein hilfreiches Instrument sein kann, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu zeigen, in sich selbst zu reinvestieren, ist es mit einigen Einschränkungen verbunden. Zum einen ist es möglicherweise nicht genau, wenn Unternehmen aus verschiedenen Branchen gegeneinander gemessen werden, da einige Branchen in der Regel kapitalintensiver sind als andere. Darüber hinaus weisen neuere Unternehmen tendenziell niedrigere Quoten auf, da sie häufig stärker in Anschaffungen investieren, um das Geschäft zum Laufen zu bringen.