Wat is een kasstroom naar kapitaaluitgaven?
Kasstroom naar kapitaaluitgaven is een financiële ratio bedoeld om de hoeveelheid operationele kasmiddelen te meten die een bedrijf tot zijn beschikking heeft om te investeren in de toekomstige groei van het bedrijf. Het wordt berekend door de operationele kasstroom van een bedrijf te nemen en te delen door zijn kapitaaluitgaven, van CAPEX, die fysieke activa zijn die voor het bedrijf zijn gekocht. Als de verhouding tussen de kasstroom en de investeringen van een bedrijf toeneemt, is dit een teken dat het voldoende inkomsten genereert om het bedrijf te laten groeien. Zoals bij de meeste financiële ratio's, kan deze het best worden gebruikt om een bedrijf te meten ten opzichte van zijn eigen prestaties in het verleden of om een bedrijf te meten ten opzichte van zijn industriële concurrenten.
Hoewel een bedrijf effectief kan zijn in het genereren van inkomsten, moet het dat geld vaak voortdurend overdragen om fysieke activa te kopen. Deze activa kunnen nodig zijn voor onderhoud, zoals een nieuwe computer die is gekocht om een verouderde te vervangen, of ze kunnen worden gezien als investeringen voor toekomstige groei, zoals wanneer een bedrijf een nieuwe fabriek koopt of met een nieuwe winkel naar een andere markt uitbreidt. Hoe dan ook, voldoende cashflow is nodig om deze aankopen te doen. Dit facet van het bedrijfsleven wordt benadrukt door de verhouding tussen kasstroom en kapitaaluitgaven.
Als een voorbeeld van hoe de verhouding tussen kasstroom en kapitaaluitgaven wordt berekend, stel je een bedrijf voor dat in de loop van een jaar een operationele kasstroom van $ 200.000 US Dollars (USD) heeft gegenereerd. In dezelfde periode gaf het bedrijf $ 400.000 USD uit aan zijn kapitaaluitgaven. De $ 200.000 USD aan cashflow wordt gedeeld door de $ 400.000 USD aan CAPEX, wat een verhouding van 0,5 oplevert.
Het is belangrijk op te merken dat de verhouding tussen kasstroom en kapitaaluitgaven vaak in beweging is. Terwijl de operationele cashflow meestal stabiel is voor gevestigde bedrijven, kan het CAPEX-totaal scheef liggen door bijzonder grote uitgaven van een bedrijf. Dat zou ervoor zorgen dat de ratio daalt, hoewel de inkomsten die uiteindelijk uit de grote uitgaven zouden worden gegenereerd, idealiter zouden helpen de ratio te laten herstellen en zelfs te stijgen ten opzichte van het vorige niveau.
Hoewel de verhouding tussen de kasstroom en de kapitaaluitgaven een nuttig hulpmiddel kan zijn om het vermogen van een bedrijf om in zichzelf te herinvesteren aan te tonen, worden er enkele kanttekeningen geplaatst. Ten eerste is het misschien niet nauwkeurig om bedrijven uit verschillende bedrijfstakken tegen elkaar te meten, omdat sommige bedrijfstakken doorgaans kapitaalintensiever zijn dan andere. Bovendien hebben nieuwere bedrijven vaak lagere ratio's, omdat ze vaak zwaarder worden geïnvesteerd in aankopen die bedoeld zijn om het bedrijf op gang te brengen.