Hvad er en krydsfortegnelse?
Krydsnotering er, når et selskab viser sine aktier på to forskellige børser. I de fleste tilfælde involverer dette udvekslinger i to forskellige lande, skønt det er muligt at gøre det på to i samme land. Selvom dette kan give en bredere pulje af potentielle investorer, kan det også øge administrationen.
Den mest almindelige form for krydsnotering involverer et selskab, der lancerer en primær notering i sit hjemland og derefter har en sekundær notering i et andet land. I nogle tilfælde skyldes det, at et firma begynder at handle i et andet land, for eksempel et canadisk firma, der ekspanderer til USA og ønsker at reflektere det bedre. I andre tilfælde er det et taktisk træk, der er baseret på stigende optagelse af bestanden.
En af hovedårsagerne til krydsliste er at gøre bestanden tilgængelig for flere mennesker over hele verden. Dette betyder, at virksomheden kan indtage flere penge fra nye aktieemissioner. Det vil sandsynligvis også øge likviditeten i aktien, hvilket giver virksomhedsejere mere fleksibilitet i deres ejerandel.
Den anden største attraktion ved krydsnotering er, at det tvinger et firma til at imødekomme noteringskravene i begge lande. Dette kan få virksomheden til at virke mere pålidelig og troværdig for potentielle investorer. Dette er en særlig fordel for virksomheder med base i lande, der kræver relativt lidt detaljerede oplysninger om offentlige flotationer. At disse virksomheder derefter kan opfylde de hårdere krav fra f.eks. USA, kan forbedre deres internationale troværdighed.
Der er flere andre mindre fordele ved krydsnotering. Den ene er, at virksomheder drager fordel af det dobbelte af mulighederne for at tiltrække mediedækning. Et andet er, at det bliver lettere at overtage et udenlandsk selskab i en aftale, hvor betaling er på lager snarere end kontanter. Virksomheders krydsnotering har også muligheden for at udstede aktier som en form for bonus til personale, der arbejder i det relevante land.
Der er nogle iboende ulemper ved at krydse liste, hovedsageligt centreret om behovet for at gennemgå flytningsprocessen to gange og derefter opfylde to forskellige sæt løbende krav. For alle virksomheder skaber dette ekstraomkostninger, både i direkte udgifter og til intern administration. For virksomheder, der ikke er så veletablerede eller økonomisk stabile, kan noteringsprocessen i det andet selskab give et ekstra niveau af kontrol, der skaber problemer.