Hvad er firedoblede hekse?
En firedoblet heksning er en begivenhed, der opstår på aktiemarkedet fra tid til anden. I disse dage udløber fire vigtige typer kontrakter på samme tid. En firedoblet heksning finder typisk sted fire gange hvert kalenderår, med en episode af fænomenet, der finder sted i den sidste måned i hvert kvartal af året.
Der er fire forskellige kontrakter, der udløber, når der forekommer en firedobler heksning. For det første når kontrakter om aktieindeks futures deres udløbsdato. Sammen med futures udløber også kontrakter om aktieindeksoptioner. Aktieoptionskontrakter er inkluderet i denne type begivenhed såvel som udløbet af enkeltaktiefutures. Dette fænomen forekommer den tredje fredag i hver måned, der markerer afslutningen på et regnskabskvartal, hvilket betyder, at en firdobbelt trækning finder sted den tredje fredag i hver af månederne marts, juni, september og december. På disse datoer benævnes undertiden timen, før aktiemarkedet lukker.
Fænomenet med en firedoblet heksning er en relativt ny innovation på markedet. Før dagene med enkeltaktiefutures skulle der finde sted en tredobbelt trækningstime den tredje fredag i hver måned, der pakket ind et kvarter. Der var også fænomenet dobbelt trold, som normalt ville involvere futures på aktiemarkedet og enten aktiemarkedsindeksoptioner eller aktieoptioner, der var planlagt at udløbe.
Når man tilvejebringer et navn på denne type markedsbegivenhed, er brugen af udtrykket heksetid baseret på folklore vedrørende en kort periode, hvor de, der praktiserer hekseri, blev sagt at være særligt magtfulde og aktive. Da udløbet af disse fire typer af kontrakter har stor indflydelse på markedsudviklingen, efterhånden som handelsdagen udløber, menes udtrykket generelt at være både passende og beskrivende.
Tilgangen til en firedoblet heksning rammer undertiden frygt i investorernes hjerter. Dette skyldes, at volatilitetsgraden i forbindelse med de forskellige involverede værdipapirer har en tendens til at stige, når datoen nærmer sig. Afhængig af markedets generelle tilstand kan resultatet af denne form for markedsfænomen faktisk være positivt for et antal investorer. Af denne grund er det ikke nødvendigvis den bedste fremgangsmåde at frygte for tilkomsten af en firedoblet heksning, selvom der bestemt er behov for at projicere den indflydelse, begivenheden vil have på markedet, og arrangere investeringsaktivitet i overensstemmelse hermed.