Was sind Serienanleihen?
Finanzanleihen werden oft verwendet, um Investoren für Projekte zu gewinnen, bei denen Geld benötigt wird. Die Anleger leihen einen bestimmten Betrag als Gegenleistung für ein Versprechen, in Zukunft einen höheren Betrag zu erhalten. Einige Finanzanleihen haben ein Fälligkeitsdatum. Dies bezieht sich auf den Tag, an dem das ursprüngliche Darlehen des Anlegers und sein Gewinn zurückgezahlt werden. Serienanleihen zeichnen sich jedoch dadurch aus, dass sie zahlreiche Fälligkeiten aufweisen.
Wenn eine Person eine Serienanleihe kauft, wird sie nicht pauschal zurückgezahlt. Sie erhält mehrere Bruchteile des Betrags, der zu unterschiedlichen Terminen an sie gezahlt wird. Die Fälligkeiten von Serienanleihen können in regelmäßigen Abständen eintreten. Wenn das erste Fälligkeitsdatum fünf Jahre nach dem Tag liegt, an dem die Anleihe erhalten wurde, ist es wahrscheinlich, dass das zweite zehn Jahre nach dem Kaufdatum liegt. Obwohl dies eine gängige Praxis ist, ist es nicht absolut.
Serienanleihen können von öffentlichen oder privaten Stellen ausgegeben werden. Sie werden jedoch häufig zur Unterstützung kommunaler Projekte in Städten eingesetzt. Diese Anleihen werden häufig für Projekte ausgegeben, deren Fertigstellung in Phasen geplant ist.
Nehmen Sie zum Beispiel ein Landentwicklungsprojekt. Eine Phase des Projekts kann abgeschlossen sein und der Verkauf oder das Leasing können beginnen. Einige Jahre später kann ein weiterer Abschnitt fertiggestellt werden, und dann können Verkauf und Leasing in diesem Bereich beginnen. Die Rückzahlung der ausgegebenen Serienanleihen kann in Abstimmung mit dem Abschluss jedes Abschnitts des Projekts geplant werden, da die generierten Mittel möglicherweise ausreichen, um Teile der Schulden zurückzuzahlen.
Es kann hilfreich sein, sich Serienanleihen als viele kleine Anleihen innerhalb einer großen Anleihe vorzustellen. Die regelmäßige Rückzahlung von Serienanleihen erfolgt über Kupons. Jeder Coupon hat sein Fälligkeitsdatum erreicht und kann für einen Teil des ausstehenden Betrags eingelöst werden.
Serienanleihen können im Vergleich zu anderen Optionen für den Emittenten von Vorteil sein. Wenn Schulden verzinst werden, zahlt der Schuldner in der Regel mehr Zinsen für größere Beträge. Wenn der Emittent von Serienanleihen daher abwarten und den gesamten ausstehenden Betrag sofort zurückzahlen würde, wäre dies wahrscheinlich kostspieliger. Durch regelmäßige Zahlungen reduziert der Emittent den ausstehenden Zinsbetrag.
Angenommen, City Water Works zahlt in diesem Jahr 500.000 US-Dollar (USD) einer 2-Millionen-USD-Anleihe zurück. Nach dieser Zahlung werden nur noch Zinsen in Höhe von 1,5 Mio. USD berechnet. Nächstes Jahr, nachdem eine weitere Zahlung in Höhe von 500.000 USD geleistet wurde, werden Zinsen nur für 1 Million USD erhoben. Dies sollte zu erheblichen Einsparungen für das Unternehmen führen.