Vad är seriella obligationer?
Finansiella obligationer används ofta för att locka investerare till projekt där pengar behövs. Investerarna lånar ut ett visst belopp i gengäld för ett löfte om att få ett högre belopp i framtiden. Vissa finansiella obligationer har ett förfallodag. Detta avser datum då investerarens initiala lån och hans vinst återbetalas. Seriella obligationer skiljer sig emellertid av det faktum att de har många förfallodatum.
När en person köper en serieobligation återbetalas hon inte med ett engångsbelopp. Hon kommer att få flera fraktioner av det belopp som beror på henne på olika datum. Förfallodatum för seriella obligationer kan inträffa med jämna mellanrum. Om det första förfallodagen är fem år från den dag då obligationen erhölls, är det troligt att det andra kommer att vara tio år från inköpsdatumet. Även om detta är en vanlig praxis är den inte absolut.
Seriella obligationer kan emitteras av offentliga eller privata enheter. De används dock ofta för att stödja kommunala projekt i städer. Dessa obligationer emitteras ofta för projekt som planeras vara genomförda i faser.
Ta till exempel ett markutvecklingsprojekt. En fas av projektet kan vara klar och försäljning eller leasing kan påbörjas. Flera år senare kan ytterligare ett avsnitt färdigställas och sedan kan försäljning och leasing inom detta område påbörjas. Återbetalningen av de emitterade serieobligationerna kan planeras i samordning med avslutandet av varje del av projektet, eftersom medel som genereras kan vara tillräckliga för att återbetala delar av skulden.
Det kan vara bra att tänka på serieobligationer som många små obligationer inom en stor obligation. Den periodiska återbetalningen av serieobligationer hanteras av kuponger. När varje kupong når sitt förfallodatum kan den lösas in för en del av det utestående beloppet.
Seriella obligationer kan vara fördelaktiga för emittenten jämfört med andra alternativ. När ränta är kopplad till skuld betalar gäldenären i allmänhet mer ränta på större belopp. Om emittenten av serieobligationer därför valde att vänta och återbetala hela utestående belopp på en gång, skulle det sannolikt bli mer kostsamt. Genom att göra periodiska betalningar minskar emittenten det utestående belopp som ränta måste betalas på.
Tänk till exempel på att City Water Works kommer att återbetala $ 500 000 US dollar (USD) av en obligation på 2 miljoner USD i år. Efter den betalningen gäller ränta endast 1,5 miljoner USD. Nästa år, efter ytterligare $ 500 000 USD betalning, kommer ränta endast att gälla $ 1 miljon USD. Detta skulle innebära betydande besparingar för företaget.