Vad är marknadsarbitrage?

Marknadsarbitrage är processen att dra fördel av skillnader i priser för samma råvara på olika marknader. Det gör det möjligt för människor som ser en öppning för att få en snabb vinst. Kostnaderna för att köpa och sälja varor kan dock begränsa den faktiska vinsten.

I teorin kan varje form av råvara som handlas på mer än en marknad användas för marknadsarbitrage. De vanligaste är finansiella produkter som aktier och obligationer. Men arbitrage kan fungera med fysiska varor som guld, olja eller livsmedel. Det kan också fungera med konkurrerande utländska valutor eller till och med sportspel.

Det enklaste exemplet på marknadsarbitrage skulle vara en vara där försäljnings- och köppriserna på två marknader är olika. Till exempel kan guld handla för 1 USD (USD) per gram på en aktiemarknad och $ 1,05 USD på en annan marknad. Någon som köper aktien på den första marknaden och omedelbart säljer den på den andra marknaden skulle göra en viss vinst.

I sin renaste form skulle marknadsarbitrage involvera de två transaktionerna som sker samtidigt. Detta undviker risken för att priserna förändras under processen och innebär att den som köper och säljer varan garanterar en fast summa pengar. I verkligheten, även om de flesta sådana affärer genomförs elektroniskt, kommer det att vara några sekunder eller minuter försening mellan de två transaktionerna. Det finns en liten risk att priserna kommer att förändras under denna försening och göra affären mindre lönsam, så många som använder arbitrage kommer att sträva efter erbjudanden med tillräckligt med vinstmarginal för att det skulle kräva en väsentlig förändring för att affären ska backfire.

Det finns andra begränsningar för pengarna som kan göras. Eftersom de flesta marknader har ett annat pris för personer som vill köpa och människor som vill sälja kan det finnas en överlappning som utplånar den potentiella vinsten från det totala genomsnittliga handelspriset. Det finns också vanligtvis transaktionskostnader för varje handel, vilket naturligtvis innebär två uppsättningar av kostnader för någon som försöker arbitrage. Detta innebär att prisskillnaderna på marknaderna måste vara mycket större för att göra affären lönsam.

Vanligtvis innebär marknadsarbitrage en produkt, men detta är inte alltid fallet. Till exempel kan valutakurser för tre valutor variera mellan två olika marknader. Att helt enkelt köpa och sälja en valuta kanske inte ger någon vinst. Men att byta valuta A för valuta B på den första marknaden, sedan att byta valuta B för valuta C på den andra marknaden och sedan slutligen byta valuta C för valuta A på den första marknaden kan sluta med mer än den ursprungliga summan av valuta A. Detta kallas triangelarbitrage.

I perfekt ekonomisk teori kommer marknadsarbitrage att minska prisskillnaderna mellan olika marknader. Där det finns skillnad kommer folk teoretiskt säkert att utnyttja det tills priserna är så nära att arbitrage slutar vara värt. I verkligheten innebär den mänskliga naturen att många eller de flesta handlare föredrar att ta större risker på grund av den potentiellt större vinsten.