Co je to tržní arbitráž?

Tržní arbitráž je proces využití cenových rozdílů za stejnou komoditu na různých trzích. Umožňuje lidem, kteří si všimnou otvoru, dosáhnout rychlého zisku. Náklady na nákup a prodej komodit však mohou omezit skutečný dosažený zisk.

Teoreticky lze pro arbitráž na trhu použít jakoukoli formu komodity, která se obchoduje na více než jednom trhu. Nejběžnější jsou finanční produkty, jako jsou akcie a dluhopisy. Rozhodčí řízení však může pracovat s fyzickými komoditami, jako je zlato, ropa nebo potraviny. Může také pracovat s konkurenčními cizími měnami nebo dokonce se sportovními sázkami.

Nejjednodušším příkladem tržní arbitráže by byla komodita, kde se prodejní a nákupní ceny na dvou trzích liší. Například zlato může obchodovat za 1 USD (USD) za unci na jednom akciovém trhu a 1,05 USD na jiném trhu. Někdo, kdo koupí akcie na prvním trhu a okamžitě je prodá na druhém trhu, by dosáhl určitého zisku.

Ve své nejčistší podobě by tržní arbitráž zahrnovala dvě transakce, které se vyskytují současně. Tím se zabrání jakémukoli riziku změn cen během procesu a to znamená, že osoba kupující a prodávající komoditu je zaručena, že vydělá pevnou částku peněz. Ve skutečnosti, i když většina takových obchodů je prováděna elektronicky, mezi oběma transakcemi bude několik sekund nebo minut zpoždění. Existuje malé riziko, že se ceny během tohoto zpoždění změní a učiní obchod méně ziskovým, takže mnoho lidí, kteří používají arbitráž, se zaměří na dohody s dostatečným ziskem, aby pro dohodu bylo nutné provést zásadní změnu.

Na peníze, které lze vydělat, existují jiná omezení. Protože většina trhů má jinou cenu pro lidi, kteří chtějí koupit a lidi, kteří chtějí prodat, může dojít k překrývání, které vyhladí potenciální zisk z celkové průměrné obchodní ceny. Obvykle také existují transakční náklady s každým obchodem, což samozřejmě znamená, že pro někoho, kdo se pokouší o arbitráž, jsou dvě sady nákladů. To znamená, že cenové rozdíly na trzích musí být mnohem větší, aby obchod byl ziskový.

Obvykle tržní arbitráž zahrnuje jeden produkt, ale vždy tomu tak není. Například směnné kurzy pro tři měny se mohou na dvou různých trzích lišit. Jednoduše nákup a prodej jedné měny nemusí přinést zisk. Výměna měny A za měnu B na prvním trhu, poté výměna měny B za měnu C na druhém trhu, a konečná výměna měny C za měnu A na prvním trhu však může skončit s více než původní celkovou měnou A. Toto je známé jako trojúhelníková arbitráž.

V dokonalé ekonomické teorii bude tržní arbitráž snižovat rozdíly v cenách mezi různými trhy. Tam, kde je rozdíl, lidé budou teoreticky jisti, že ho využijí, dokud nebudou ceny tak blízko, že přestane být arbitráž opomíjena. Ve skutečnosti lidská povaha znamená, že mnoho nebo většina obchodníků bude raději podstoupit větší rizika kvůli potenciálně vyšším ziskům.