Wat is marktarbitrage?
Marktarbitrage is het proces waarbij wordt geprofiteerd van prijsverschillen voor dezelfde grondstof op verschillende markten. Hiermee kunnen mensen die een opening zien, snel winst maken. De kosten van het kopen en verkopen van grondstoffen kunnen echter de werkelijke winst beperken.
In theorie kan elke vorm van grondstof die op meer dan één markt wordt verhandeld, worden gebruikt voor marktarbitrage. De meest voorkomende zijn financiële producten zoals aandelen en obligaties. Arbitrage kan echter werken met fysieke goederen zoals goud, olie of voedsel. Het kan ook werken met rivaliserende vreemde valuta of zelfs sportweddenschappen.
Het eenvoudigste voorbeeld van marktarbitrage zou een grondstof zijn waar de verkoop- en aankoopprijzen op twee markten verschillend zijn. Goud kan bijvoorbeeld worden verhandeld voor $ 1 US Dollars (USD) per ounce op de ene aandelenmarkt en $ 1,05 USD op een andere markt. Iemand die het aandeel op de eerste markt koopt en het onmiddellijk op de tweede markt verkoopt, zou een zekere winst maken.
In zijn puurste vorm zou marktarbitrage erin bestaan dat de twee transacties gelijktijdig plaatsvinden. Dit vermijdt elk risico dat de prijzen tijdens het proces veranderen en betekent dat de persoon die de goederen koopt en verkoopt, gegarandeerd een vast bedrag verdient. In werkelijkheid, hoewel de meeste van dergelijke transacties elektronisch worden uitgevoerd, zal er een paar seconden of minuten vertraging zijn tussen de twee transacties. Er is een klein risico dat de prijzen tijdens deze vertraging zullen veranderen en de deal minder winstgevend zullen maken, dus veel mensen die arbitrage gebruiken zullen streven naar deals met voldoende winstmarge dat het een substantiële verandering zou betekenen voordat de deal averechts werkt.
Er zijn andere beperkingen aan het geld dat kan worden verdiend. Omdat de meeste markten een andere prijs hebben voor mensen die willen kopen en mensen die willen verkopen, kan er een overlap zijn waardoor de potentiële winst van de totale gemiddelde handelsprijs teniet wordt gedaan. Er zijn meestal ook transactiekosten bij elke transactie, wat natuurlijk twee sets kosten betekent voor iemand die arbitrage probeert. Dit betekent dat de prijsverschillen op de markten veel groter moeten zijn om de deal winstgevend te maken.
Meestal betreft marktarbitrage één product, maar dit is niet altijd het geval. Wisselkoersen voor drie valuta's kunnen bijvoorbeeld variëren over twee verschillende markten. Alleen al het kopen en verkopen van één valuta maakt mogelijk geen winst. Het inwisselen van valuta A voor valuta B op de eerste markt, het vervolgens inwisselen van valuta B voor valuta C op de tweede markt en het uiteindelijk inwisselen van valuta C voor valuta A op de eerste markt kan echter eindigen met meer dan het oorspronkelijke totaal van valuta A. Dit staat bekend als driehoeksarbitrage.
Volgens de perfecte economische theorie zal marktarbitrage de prijsverschillen tussen verschillende markten verminderen. Waar er een verschil is, zullen mensen er in theorie zeker van zijn het uit te buiten tot de prijzen zo dichtbij zijn dat arbitrage ophoudt de moeite waard te zijn. In werkelijkheid betekent de menselijke natuur dat veel of de meeste handelaren liever grotere risico's nemen vanwege de potentieel grotere winsten.