Hvad er markedets arbitrage?

Markeds arbitrage er processen med at drage fordel af forskelle i priser for den samme vare på forskellige markeder. Det gør det muligt for folk, der ser en åbning for at få en hurtig fortjeneste. Omkostningerne ved at købe og sælge råvarer kan imidlertid begrænse den faktisk opnåede fortjeneste.

I teorien kan enhver form for råvare, der handles på mere end et marked, bruges til markedsargitrage. De mest almindelige er finansielle produkter såsom aktier og obligationer. Dog kan arbitrage arbejde med fysiske råvarer som guld, olie eller fødevarer. Det kan også arbejde med rivaliserende udenlandske valutaer eller endda sportsvæddemål.

Det enkleste eksempel på arbitrage på markedet ville være en vare, hvor salgs- og købspriserne på to markeder er forskellige. For eksempel kan guld handles for $ 1 US Dollars (USD) pr. Ounce på et aktiemarked og $ 1,05 USD på et andet marked. Enhver, der køber aktien på det første marked og straks sælger den på det andet marked, ville give en vis fortjeneste.

I sin reneste form vil markeds arbitrage involvere de to transaktioner, der finder sted samtidig. Dette undgår enhver risiko for, at priserne ændrer sig under processen, og det betyder, at den person, der køber og sælger varen, garanterer at tjene et fast beløb. I virkeligheden, selv om de fleste af disse aftaler gennemføres elektronisk, vil der være et par sekunder eller minutter forsinkelse mellem de to transaktioner. Der er en lille risiko for, at priserne vil ændre sig i løbet af denne forsinkelse og gøre aftalen mindre rentabel, så mange mennesker, der bruger arbitrage, vil sigte mod aftaler med nok af fortjenstmargenen til, at det vil kræve en væsentlig ændring for aftalen at tilbageskramme.

Der er andre begrænsninger for de penge, der kan gøres. Fordi de fleste markeder har en anden pris for folk, der ønsker at købe, og folk, der ønsker at sælge, kan der være en overlapning, der udsletter den potentielle fortjeneste fra den samlede gennemsnitlige handelspris. Der er også normalt transaktionsomkostninger for enhver handel, hvilket naturligvis betyder to sæt omkostninger for nogen, der forsøger arbitrage. Dette betyder, at prisforskellene på markederne skal være meget større for at gøre aftalen rentabel.

Normalt involverer markeds arbitrage et produkt, men det er ikke altid tilfældet. For eksempel kan valutakurser for tre valutaer variere på tværs af to forskellige markeder. Bare det at købe og sælge en valuta giver muligvis ikke nogen fortjeneste. Udveksling af valuta A for valuta B på det første marked, derefter ombytning af valuta B for valuta C på det andet marked, hvorefter endelig udveksling af valuta C for valuta A på det første marked kan vinde op med mere end den oprindelige samlede valuta A. Dette er kendt som trekant arbitrage.

I perfekt økonomisk teori vil markeds arbitrage nedbringe forskelle i priser mellem forskellige markeder. Hvor der er forskel, vil folk teoretisk være sikre på at udnytte det, indtil priserne er så tæt, at arbitrage holder op med at være værd. I virkeligheden betyder menneskets natur, at mange eller de fleste erhvervsdrivende foretrækker at tage større risici på grund af det potentielt større overskud.