Was macht ein Collateral Manager?
Ein Sicherheitenverwalter ist ein Mitarbeiter einer Finanzorganisation, der für die Überwachung des Besicherungsprozesses verantwortlich ist. Bei diesem Verfahren wird eine Art Darlehens- oder Kreditvertrag mit einem Vermögenswert besichert, der Eigentum des Gläubigers wird, falls der Darlehensnehmer das Geld nicht zurückzahlt. In vielen Fällen arbeitet ein Sicherheitenverwalter für eine Drittorganisation, die sowohl den Gläubiger als auch den Kreditnehmer unterstützt.
Eine der häufigsten Rollen eines Sicherheitenverwalters ist das Aushandeln einer Sicherheitenverwaltungsvereinbarung. Die Vereinbarung ist ein Vertrag zwischen dem Gläubiger, dem Kreditnehmer und der Sicherheitenverwaltungsgesellschaft. Da solche Deals so viele Variablen haben, werden solche Vereinbarungen normalerweise individuell erstellt und nicht einfach aus einer Vorlage angepasst.
Eine weitere Schlüsselrolle der Position des Sicherheitenverwalters besteht darin, beiden Seiten dabei zu helfen, sich auf die finanziellen Details des Prozesses zu einigen. Dies beinhaltet zwei Hauptelemente. Die erste ist die Beurteilung des statistischen Risikos, dass der Kreditnehmer den Kredit nicht zurückzahlen kann, und damit die angemessene Höhe der Sicherheiten.
Das zweite Element ist die Bewertung des beizulegenden Zeitwerts für den bestimmten Vermögenswert, den der Kreditnehmer als Sicherheit stellt. Die Zuweisung eines fairen Marktwerts kann eine komplizierte Angelegenheit sein, da einige Formen von Sicherheiten, wie z. B. ein finanzieller Vermögenswert, im Laufe der Zeit unterschiedliche Kurse aufweisen können. Der Sicherheitenverwalter kann dabei behilflich sein, indem er unabhängig beurteilt, mit welcher Wahrscheinlichkeit der Gläubiger feststellt, dass die Sicherheiten im Vergleich zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses mehr oder weniger wertvoll sind, wenn sie verfallen.
Die Verwaltung von Sicherheiten ist inhärent mit umfangreichen rechtlichen Arbeiten verbunden, bei denen möglicherweise sichergestellt wird, dass beide Seiten ihre Interessen durch die Vereinbarung schützen. Dies kann auch die Entwicklung eines für beide Parteien akzeptablen Systems zur Beilegung von Streitigkeiten einschließen.
Bei offenen Kreditinvestitionspositionen, beispielsweise wenn ein Unternehmen einem Anleger gestattet, Aktien mit geliehenem Geld zu kaufen, kann ein Sicherheitenverwalter Margin Calls abwickeln. Die Regeln einer solchen Transaktion sehen normalerweise vor, dass ein Anleger eine zusätzliche Zahlung leisten muss, wenn der Aktienkurs fällt, da eine Preissenkung die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass der Kreditnehmer beim Verkauf der Aktie einen Verlust erleidet und sich somit die Rückzahlung der Aktien weniger leisten kann ursprüngliches Darlehen. Der Geldbetrag, den ein Anleger zu zahlen hat, hängt vom Aktienkurs ab, und ein Teil des Geldes wird dem Anleger zurückgezahlt, wenn der Aktienkurs steigt. Dieses Geld dient als Sicherheit, da es verfällt, wenn der Anleger das Darlehen nicht zurückzahlt.