Was ist eine Greenshoe-Option?
Eine Greenshoe-Option ist eine von mehreren Regeln für ein Börsengang (Initial Public Offering, IPO), die einem Unternehmen oder Unternehmen den Börsengang erleichtern. Die Greenshoe-Option befasst sich mit der Möglichkeit, einen Aktienwert zu ermöglichen, um den Preis zu stabilisieren. Es gibt verschiedene Arten von Greenshoe-Optionen, mit denen Underwriter, die für die Vermarktung des Aktienangebots verantwortlich sind, sicherstellen können, dass die Aktie den richtigen Preis aufweist.
Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, geschieht dies mit einem Börsengang. Anleger können sich zu einem definierten Aktienkurs einkaufen, müssen die Aktie jedoch häufig für einen bestimmten Zeitraum halten. Dies wird als IPO-Sperrfrist bezeichnet. Die Regeln der Sperrfrist sehen vor, dass der Aktienkurs nicht so schwanken darf, wie es im Allgemeinen auf dem Gemeinsamen Markt der Fall ist.
Bei einer Greenshoe-Option kann der Underwriter bis zu 15% mehr Aktien ausgeben als beim ursprünglichen Angebot, wenn eine hohe Nachfrage ein Problem darstellt. Experten zufolge kann die Verwendung zusätzlicher Aktien bei Leerverkäufen auch zur Stabilisierung des Aktienkurses beitragen. Was der Underwriter mit der zusätzlichen Aktie macht, kann dazu beitragen, einen Aktienkurs zu erzielen, der dem ursprünglichen Angebotspreis entspricht.
Die Greenshoe-Option ist für nichts benannt, was die wörtliche Anwendung auf einen Börsengang betrifft. Es ist nach der Green Shoe Company benannt, die heute unter dem Namen Stride-Rite bekannt ist und Pionierarbeit geleistet hat. Viele an einem Börsengang beteiligte Unternehmen haben seitdem eine Greenshoe-Option angewendet, um das Wachstum während und nach einem Börsengang zu fördern.
Teilweise, vollständige oder umgekehrte Greenshoe-Optionen sind nützlich für diejenigen, die den Wert eines Börsengangs aufbessern müssen. Darüber hinaus betreffen andere Regeln häufig einen Börsengang, einschließlich einer „Ruhephase“, in der es Mitarbeitern eines Unternehmens oder Geschäfts verboten ist, über einen bestimmten Zeitraum über den Wert ihrer Aktien zu sprechen. Die Securities and Exchange Commission, die für die Regulierung der Börse zuständige Behörde, legt diese Regeln fest, um die Volatilität zu begrenzen und einen gesunden Handel zu fördern.
Die Greenshoe-Option kann Underwritern oder „Stabilisatoren“ dabei helfen, die Auswirkungen eines Red Herring Prospectus zu bewältigen. Hierbei handelt es sich um ein Dokument, das herausgegeben wird, bevor der gesamte Kleingedruckte eines Börsengangs vorliegt. Die Greenshoe-Option kann auch in Situationen hilfreich sein, in denen der Kurs einer Aktie aufgrund verschiedener Faktoren unter dem ursprünglichen Angebotspreis sinkt. Zu den Faktoren, die bei einer Unterbrechungsfrage eine Rolle spielen, gehören das Vertrauen der Verbraucher in ein Produkt, ein allgemeiner wirtschaftlicher Abschwung oder die Verbreitung von Gerüchten über ein Unternehmen.