Qu'est-ce qu'une option Greenshoe?
Une option de chaussure verte est l’une des règles relatives à une offre publique initiale qui aide une entreprise à devenir publique. L'option greenshoe consiste à faciliter l'obtention d'une valeur boursière pour stabiliser le prix. Les souscripteurs, les personnes responsables de la mise sur le marché de l’offre d’actions, peuvent utiliser différentes sortes de chaussures à épées pour s’assurer que le prix de l’action est correct.
Lorsqu'une entreprise entre en bourse, elle le fait avec une première offre publique d'actions. Les investisseurs peuvent souscrire à un cours de bourse défini, mais ils doivent souvent conserver le stock pendant un certain temps. C'est ce qu'on appelle une période de blocage des introductions en bourse. Les règles de la période de blocage empêchent la fluctuation du cours des actions comme il le ferait généralement sur le marché commun.
Dans le cas d’une option «chaussures vertes», le souscripteur peut émettre jusqu’à 15% d’actions en plus par rapport à l’offre initiale si la forte demande pose problème. Selon les experts, l’utilisation de stocks supplémentaires lors d’une vente à découvert peut également contribuer à stabiliser le cours des actions. Ce que le souscripteur fait avec le stock supplémentaire peut aider à créer un prix de stock qui ressemblera au prix d'offre initial.
L'option greenshoe n'est nommée pour aucune application concernant son application littérale à un IPO. Il tire son nom de la Green Shoe Company, maintenant connue sous le nom de Stride-Rite, qui a été la première à l’utiliser. Depuis lors, de nombreuses entreprises impliquées dans une introduction en bourse ont appliqué une option de «greenshoe» afin d’encourager la croissance pendant et après une offre publique initiale.
Les options de greenshoe partielles, entières ou inversées sont utiles pour ceux qui doivent faire le travail de conservation de la valeur d'une introduction en bourse. En outre, d'autres règles affectent souvent une introduction en bourse, y compris une «période de silence», où il est interdit aux membres du personnel d'une entreprise ou d'une entreprise de parler de la valeur de leurs actions pendant un certain temps. La Securities and Exchange Commission, l'agence chargée de la réglementation du marché boursier, définit ces règles afin de limiter la volatilité et de promouvoir des échanges sains.
L'option de la chaussure verte peut aider les souscripteurs, ou les «stabilisateurs», à gérer les effets d'un prospectus «Red Herring», qui est un document publié avant la mise en place de toutes les clauses en petits caractères d'un PAPE. L'option de la chaussure verte peut également être utile dans une situation de “rupture”, où divers facteurs entraînent un fléchissement du cours d'une action inférieur au prix d'offre initial. Les facteurs déterminants d’un problème peuvent inclure la confiance des consommateurs dans un produit, un ralentissement économique général ou la propagation de rumeurs concernant une entreprise.