Was ist eine Kreditsyndikation?
Eine Darlehenssyndizierung ist, wenn sich eine Gruppe von Kreditgebern zusammenschließt, um dem Kreditnehmer ein großes gewerbliches Darlehen zu gewähren. Für den Darlehensnehmer stammt das Darlehen von einem Darlehensgeber, sodass ein Darlehensgeber als Originator für das Darlehen fungiert. Hinter den Kulissen wird der Kredit jedoch über mehrere Kreditinstitute abgewickelt, wodurch sich das Ausfallrisiko für jedes an der Transaktion beteiligte Kreditinstitut verringert.
In erster Linie wird ein Konsortialkredit von großen Unternehmen in den USA und in Europa eingesetzt. Die Unternehmen wenden sich an einen Kreditgeber und lassen den Kreditgeber als Agent des Unternehmens fungieren, um ihm zu helfen, das für einen bestimmten Geschäftszweck erforderliche Geld oder Kapital zu beschaffen. Der Darlehensgeber, der für die Vermittlung des Großkredits verantwortlich ist und als Verbindungsstelle zwischen dem Darlehensnehmer und allen Darlehensgebern fungiert, verdient eine Gebühr für seine Dienstleistungen, ähnlich wie ein Hypothekenmakler bei einem Wohn- oder Verbrauchertransakt eine Gebühr für die Erbringung von Darlehenssuchdiensten erhält.
An der Syndizierung von Krediten sind drei Arten von Kreditinstituten beteiligt. Zu diesen Instituten zählen kommerzielle Finanzunternehmen, Banken und institutionelle Anleger. Darüber hinaus gibt es drei Arten von Zeichnungssituationen für Kreditsyndizierungen: gezeichnete Kredite, Best-Effort-Kredite und Clubkredite.
Bei einer Konsortialkreditvereinbarung ist der Kreditgeber, an den sich der Kreditnehmer wendet, die Institution, die den Kredit vergibt. Nach Abschluss des Darlehens syndiziert der Darlehensgeber dann Teile des Darlehens oder verkauft sie an andere Darlehensgeber, um das Risiko des hohen Darlehensbetrags auf verschiedene Darlehensgeber zu verteilen, anstatt die gesamte Verpflichtung in eigenen Büchern zu führen.
Best-Effort-Syndizierung liegt vor, wenn die kreditgebende Kreditgruppe nicht der Finanzierung des gesamten Kreditbetrags zustimmt, sondern einem Teil des vom Kreditnehmer angeforderten Kreditbetrags zustimmt. Die häufigste Verwendung eines Best-Effort-Syndication-Kredits ist, wenn der Kreditnehmer einen schlechten oder einen schlechten Kredit hat. In einigen Situationen kann es vorkommen, dass der Deal nicht abgeschlossen wird, da der Kreditnehmer den gesamten Kreditbetrag benötigt. In anderen Fällen übernimmt der Kreditnehmer jedoch den Betrag, den die Konsortialgruppe zu verleihen bereit ist.
Bei einem Club-Syndication-Deal arbeitet die Gruppe der Kreditgeber im Vorfeld an der Ausarbeitung der Details und der Genehmigung des Kredits. In einer Club-Syndikation teilen alle beteiligten Kreditgeber den Kreditbetrag und die dem Kreditnehmer in Rechnung gestellten Gebühren zu gleichen oder nahezu gleichen Teilen auf. Dies sind in der Regel kleinere Kredite als diejenigen, die an der Syndizierung versicherter Kredite oder der Best-Effort-Syndizierung beteiligt sind.