Was ist Stock Arbitrage?
Bei der Stock Arbitrage werden Preisunterschiede bei gleichen Aktien ausgenutzt. Die häufigste Verwendung von Stock Arbitrage ist der Kauf einer Aktie auf einem Markt und der Verkauf auf einem anderen. In der Theorie wird Arbitrage einen garantierten Gewinn bieten, aber in der Realität bringen Verzögerungen bei Transaktionen ein Risikoelement mit sich. Es ist auch fraglich, ob die Inanspruchnahme von Terminkontrakten oder Aktienoptionen als Stock Arbitrage eingestuft werden kann.
Die Hauptbedeutung von Arbitrage besteht darin, Preisunterschiede zwischen Märkten auszunutzen. Ein Beispiel wäre, wenn die Aktie eines Unternehmens an der New York Stock Exchange einen Marktpreis von 10 USD und an der Chicago Mercantile Exchange von 15 USD hätte. Theoretisch würde jemand, der die Aktie auf dem New Yorker Markt kauft und sie sofort auf dem Chicagoer Markt verkauft, einen Gewinn von 50% erzielen.
Es gibt einige ernsthafte Einschränkungen bei der Lagerarbitrage. Zum einen kann der Gewinn durch Transaktionsgebühren aufgewogen werden. Ein weiterer Grund ist, dass es auch beim elektronischen Handel zu Verzögerungen zwischen dem Kauf auf einem Markt und dem Verkauf auf einem anderen Markt kommen kann, in denen sich der Preis ändern und die Vorteile zunichte machen kann.
Die Verzögerungsprobleme können insbesondere dann auftreten, wenn ein Markt entweder sehr beschäftigt oder sehr ruhig ist. Wenn der Markt sehr geschäftig ist, wird sich der Preis wahrscheinlich schneller als gewöhnlich ändern und somit ein höheres Risiko für ungünstige Änderungen bestehen. Wenn der Markt sehr ruhig ist, kann es einige Zeit dauern, bis ein Käufer für die Aktie gefunden wird. In diesem Fall ist der Kurs möglicherweise gesunken.
Die Durchführung von Stock Arbitrage erfordert noch mehr Aufmerksamkeit als sonst, da zwei Märkte überwacht werden müssen. Dieses Problem wird durch die Tatsache verschlimmert, dass Märkte in verschiedenen Ländern, in denen die den Aktienkurs beeinflussenden Faktoren stärker variieren können, häufig die beste Gelegenheit für Arbitrage bieten. Der Versuch, grenzüberschreitende Arbitrage durchzuführen, bedeutet, den Wechselkursen besondere Aufmerksamkeit zu schenken, sicherzustellen, dass das Geschäft rentabel abläuft, und Zeitzonen, um sicherzustellen, dass beide Märkte lange genug offen bleiben, um das Geschäft abzuschließen.
Abhängig von der Interpretation des Ausdrucks können andere Aktienaktivitäten als Arbitrage angesehen werden. Eine Person, die einen Terminkontrakt oder einen Optionskontrakt hält, kann möglicherweise Aktien zu einem zuvor vereinbarten Preis kaufen und diese sofort zu einem höheren Preis verkaufen. In ähnlicher Weise können Mitarbeiter eines Unternehmens, das Aktienoptionen als Vorteil anbietet, möglicherweise Aktien von dem Unternehmen kaufen und zu einem höheren Preis auf dem Markt verkaufen. Nicht jeder würde dies als Arbitrage einstufen, da einige Definitionen darauf bestehen, dass dies nur in Fällen gilt, in denen zwei separate Märkte betroffen sind.