Was ist ein Währungsswap?
Währungsswaps sind Vereinbarungen zwischen zwei natürlichen oder juristischen Personen über den Umtausch bestimmter Arten und Beträge von Währungen. Neben dem anfänglichen Umtausch eines bestimmten Betrags einer Währung gegen einen bestimmten Betrag einer anderen Währung umfasst der Prozess eines Währungsswaps normalerweise auch eine Reihe von wiederkehrenden Zahlungen, die auf der Cashflow-Performance der beiden Währungen basieren. Dies unterscheidet einen Währungsswap von einem Währungsumtausch insofern, als der Umtausch normalerweise lediglich den Umtausch der Währung zum letzten Wechselkurs beinhaltet.
Bei den wiederkehrenden Zahlungen, aus denen sich die zweite Phase eines Währungsswaps zusammensetzt, werden normalerweise sowohl feste als auch variable Zinssätze verwendet. Eine Partei verpflichtet sich, einen festen Zinssatz zu zahlen, während die zweite Partei Zinszahlungen auf der Grundlage eines variablen Wechselkurses vornimmt. Es ist jedoch möglich, eine Währungsumtauschvereinbarung abzuschließen, bei der beide Parteien wiederkehrende Zahlungen auf der Grundlage eines festen oder eines variablen Wechselkurses leisten. Die endgültige Festlegung, wie der Zinssatz berechnet wird, ist in den für den Swap geltenden Bedingungen festgelegt.
Ein wichtiger Aspekt des Währungsswaps, der ihn auch von den Wechselkursen unterscheidet, ist die Tatsache, dass das Tauschen der Währung keine permanente Komponente ist. Zum Zeitpunkt des Austauschs der beiden Währungen vereinbaren die Parteien, die wiederkehrenden Zinszahlungen für einen bestimmten Zeitraum zu leisten. Sobald die in der Vereinbarung festgelegte Laufzeit abgelaufen ist, werden die beiden Währungen an den ursprünglichen Eigentümer zurückgegeben. Jede Partei behält jedoch alle Retouren ein, die in Form von Zinszahlungen geteilt wurden.
Die Transaktion eines Währungsswaps wird in der Regel verwendet, wenn zu erwarten ist, dass die beiden betreffenden Währungen über die aufgelaufenen Zinssätze einen erheblichen Ertrag erzielen können. Wie zu erwarten ist, rechnen beide Parteien in der Regel mit einer höheren Rendite bei dem Währungstyp, der im Swap erhalten wird. Da die Wechselkurse jedoch im Laufe der Zeit tendenziell schwanken, besteht in der Regel eine angemessene Chance, dass beide Parteien letztendlich vom Währungsswap profitieren.