Co je to měnový swap?

Měnové swapy jsou dohody mezi dvěma jednotlivci nebo subjekty o výměně určených typů a částek měn. Spolu s počáteční výměnou konkrétní částky jedné měny za specifickou částku jiné měny zahrnuje proces měnového swapu obvykle také řadu opakujících se plateb na základě výkonu peněžních toků obou měn. Díky tomu se měnový swap poněkud liší od směny měn, protože směna obvykle zahrnuje jednoduše směnu měny za poslední směnný kurz.

Opakující se platby, které tvoří druhou fázi měnového swapu, obvykle využívají fixní i variabilní úrokové sazby. Jedna strana souhlasí s tím, že zaplatí pevnou úrokovou sazbu, zatímco druhá strana provede platby úroků na základě pohyblivého směnného kurzu. Je však možné dohodnout měnovou swapovou dohodu, kde obě strany platí opakující se platby na základě fixního kurzu nebo pohyblivého směnného kurzu. Konečné určení způsobu výpočtu úrokové sazby je stanoveno v podmínkách, kterými se swap řídí.

Jedním z důležitých aspektů měnového swapu, který jej také odlišuje od měnových burz, je skutečnost, že swapování měny není trvalou součástí. V době, kdy jsou obě měny zaměněny, se strany dohodly, že budou provádět opakované platby úrokových sazeb na určité časové období. Jakmile je doba trvání uvedená v dohodě úplná, jsou obě měny vráceny původnímu majiteli. Každá strana si však ponechává veškeré výnosy, které byly sdíleny ve formě výplaty úroků.

Transakce měnového swapu je obvykle využívána, existuje-li očekávání, že obě dotčené měny mají potenciál realizovat významnou míru návratnosti prostřednictvím naběhlých úrokových sazeb. Jak lze očekávat, obě strany obvykle očekávají, že dosáhnou vyšší návratnosti u typu měny, který je přijat ve swapu. Protože však směnné kurzy v průběhu času kolísají, existuje obvykle přiměřená šance, že obě strany budou nakonec těžit z měnového swapu.