Hvad er en valutaswap?

Valutaswaps er aftaler mellem to enkeltpersoner eller enheder om udveksling af specificerede typer og mængder af valutaer. Sammen med den indledende udveksling af et specifikt beløb i en valuta for et specifikt beløb i en anden valuta inkluderer processen med en valutaswap normalt også en række tilbagevendende betalinger baseret på pengestrømpræstationen for de to valutaer. Dette gør en valutaswap noget forskellig fra en valutaveksling, idet valutabehandlingen normalt indebærer simpelthen at udveksle valuta til den seneste valutakurs.

De tilbagevendende betalinger, der udgør den anden fase af en valutaswap, bruger normalt både faste og variable renter. Den ene part vil blive enige om at betale en fast rente, mens den anden part foretager rentebetalinger baseret på en variabel vekselkurs. Det er dog muligt at arrangere en valutaswapaftale, hvor begge parter betaler tilbagevendende betalinger baseret på en fast kurs eller en variabel valutakurs. Den endelige bestemmelse af, hvordan rentesatsen skal beregnes, defineres i de vilkår og betingelser, der regulerer swap.

Et vigtigt aspekt af valutaswapet, der også adskiller det fra valutavekslinger, er det faktum, at valutaswapping ikke er en permanent komponent. På det tidspunkt, hvor de to valutaer udskiftes, er parterne enige om at foretage de tilbagevendende rentebetalinger i en bestemt periode. Når varigheden, der er skitseret i aftalen, er færdig, returneres de to valutaer til den oprindelige ejer. Hver part beholder dog alle afkast, der blev delt i form af rentebetalinger.

Transaktionen med en valutaswap anvendes normalt, når der er nogen forventning om, at de to pågældende valutaer har potentiale til at realisere et betydeligt afkast via de påløbne renter. Som forventet forventer begge parter normalt at realisere et højere afkast med den valutatype, der modtages i swap. Da valutakurserne har en tendens til at svinge over tid, er der dog normalt en rimelig chance for, at begge parter i sidste ende drager fordel af valutaswapet.