Hvad er lager arbitrage?
Aktie arbitrage involverer at drage fordel af forskelle i priser på den samme bestand. Den mest almindelige anvendelse af aktie arbitrage er at købe en aktie på et marked og sælge det på et andet. I teorien vil arbitrage tilbyde en garanteret fortjeneste, men i virkeligheden indebærer forsinkelser i transaktioner et element af risiko. Det kan også diskuteres, at udnyttelse af futureskontrakter eller aktieoptioner kan klassificeres som aktie arbitrage.
Den vigtigste betydning af arbitrage er at udnytte prisforskelle på tværs af markeder. Et eksempel ville være, hvis et selskabs aktie havde en markedspris på $ 10 på New York Stock Exchange og $ 15 på Chicago Mercantile Exchange. I teorien ville nogen købe aktien på New York-markedet og straks sælge den på Chicago-markedet med 50% fortjeneste.
Der er nogle alvorlige begrænsninger med hensyn til lager arbitrage. Den ene er, at fortjenesten kan opvejes af transaktionsgebyrer. En anden er, at selv ved elektronisk handel kan der være en forsinkelse mellem køb på et marked og salg på et andet, hvor prisen kan ændre sig og udslette fordelene.
Forsinkelsesproblemer kan især ske, hvis et marked er meget travlt eller meget stille. Det er meget travlt med markedet, det er sandsynligt, at prisen vil ændre sig hurtigere end normalt og dermed med større risiko for at ændre sig ugunstigt. Hvis markedet er meget stille, kan det tage nogen tid at finde en køber til aktien, på hvilket tidspunkt prisen kan være faldet.
Udførelse af aktie arbitrage kræver endnu tættere opmærksomhed end normalt, da to markeder skal overvåges. Dette problem forværres af det faktum, at ofte den bedste mulighed for arbitrage kommer med markeder i forskellige lande, hvor de faktorer, der påvirker aktiekursen, kan variere mere vidtgående. At forsøge at gennemføre grænseoverskridende arbitrage betyder at være ekstra opmærksom på valutakurser, for at sikre, at aftalen fungerer lønnsomt og til tidszoner, for at sikre, at begge markeder forbliver åbne længe nok til at gennemføre aftalen.
Afhængig af fortolkningen af udtrykket kan andre aktieaktiviteter betragtes som arbitrage. En person, der har en futureskontrakt eller en optionskontrakt, kan muligvis købe aktier til en tidligere aftalt pris og straks sælge den til en højere pris. Tilsvarende kan medarbejdere i en virksomhed, der tilbyder aktieoptioner som en fordel, kunne købe aktier fra virksomheden og sælge på markedet til en højere pris. Ikke alle vil klassificere dette som arbitrage, da nogle definitioner insisterer på, at det kun gælder i sager, der involverer to separate markeder.