Qu'est-ce que l'arbitrage boursier?
L'arbitrage boursier consiste à tirer parti des différences de prix d'un même stock. L'utilisation la plus courante de l'arbitrage boursier consiste à acheter une action sur un marché et à la vendre sur un autre. En théorie, l'arbitrage offrira un bénéfice garanti, mais en réalité, les retards de transaction introduisent un élément de risque. On peut également soutenir que le fait de tirer parti de contrats à terme ou d’options sur actions peut être qualifié d’arbitrage.
La signification principale de l'arbitrage est d'exploiter les différences de prix entre les marchés. Un exemple serait si les actions d'une société avaient un prix de marché de 10 USD à la Bourse de New York et de 15 USD à la Bourse de Chicago. En théorie, quelqu'un qui achète les actions sur le marché de New York et les vend immédiatement sur le marché de Chicago ferait un profit de 50%.
Il existe de sérieuses limitations à l'arbitrage boursier. La première est que le profit peut être compensé par les frais de transaction. Une autre est que même avec le commerce électronique, il peut y avoir un délai entre l'achat sur un marché et la vente sur un autre, au cours duquel le prix peut changer et anéantir les avantages.
Les problèmes de délai peuvent survenir en particulier si un marché est très occupé ou très calme. Si le marché est très occupé, il est probable que le prix évoluera plus rapidement que d'habitude et sera donc plus susceptible de changer défavorablement. Si le marché est très calme, il peut falloir un certain temps pour trouver un acheteur, mais le prix peut alors chuter.
La réalisation de l'arbitrage boursier nécessite une attention encore plus grande que d'habitude, car deux marchés doivent être surveillés. Ce problème est aggravé par le fait que la meilleure opportunité d'arbitrage vient souvent des marchés de différents pays où les facteurs affectant le cours des actions peuvent varier plus largement. Tenter de réaliser un arbitrage transfrontalier signifie prêter une attention particulière aux taux de change, pour s’assurer que l’opération fonctionnera de manière rentable et pour les fuseaux horaires, afin que les deux marchés restent ouverts suffisamment longtemps pour mener à bien l’opération.
Selon l'interprétation de la phrase, d'autres activités boursières peuvent être considérées comme un arbitrage. Une personne qui détient un contrat à terme ou un contrat d’options peut être en mesure d’acheter des actions à un prix préalablement convenu et de les vendre immédiatement à un prix plus élevé. De même, les employés d'une entreprise offrant des options d'achat d'actions à titre d'avantage peuvent être en mesure d'acheter des actions de cette entreprise et de les vendre sur le marché à un prix plus élevé. Tout le monde ne qualifierait pas cela d'arbitrage, certaines définitions insistant sur le fait que cela ne s'applique que dans les cas impliquant deux marchés distincts.