O que é arbitragem de ações?

A arbitragem de ações envolve tirar proveito das diferenças de preços da mesma ação. O uso mais comum da arbitragem de ações é comprar uma ação em um mercado e vendê-la em outro. Em teoria, a arbitragem oferecerá um lucro garantido, mas, na realidade, atrasos nas transações introduzem um elemento de risco. Também é discutível que tirar proveito de contratos futuros ou opções de ações possa ser classificado como arbitragem de ações.

O principal significado da arbitragem é explorar as diferenças de preços entre os mercados. Um exemplo seria se as ações de uma empresa tivessem um preço de mercado de US $ 10 na Bolsa de Nova York e US $ 15 na Bolsa Mercantil de Chicago. Em teoria, alguém que comprasse as ações no mercado de Nova York e as vendesse imediatamente no mercado de Chicago teria um lucro de 50%.

Existem algumas limitações sérias na arbitragem de ações. Uma é que o lucro pode ser superado pelas taxas de transação. Outra é que, mesmo com o comércio eletrônico, pode haver um atraso entre a compra em um mercado e a venda em outro, durante o qual o preço pode mudar e acabar com os benefícios.

Os problemas de atraso podem ocorrer principalmente se o mercado estiver muito ocupado ou muito silencioso. Se o mercado estiver muito ocupado, é provável que o preço mude mais rapidamente do que o habitual e, portanto, com maior risco de mudar desfavoravelmente. Se o mercado estiver muito calmo, pode levar algum tempo para encontrar um comprador para a ação, quando o preço pode ter caído.

A arbitragem de ações requer atenção ainda mais cuidadosa do que o habitual, pois dois mercados devem ser monitorados. Esse problema é agravado pelo fato de que muitas vezes a melhor oportunidade de arbitragem ocorre nos mercados de diferentes países, onde os fatores que afetam o preço das ações podem variar mais amplamente. Tentar realizar arbitragem transfronteiriça significa prestar atenção extra às taxas de câmbio, para garantir que o negócio funcione com lucro e para os fusos horários, para garantir que ambos os mercados permaneçam abertos por tempo suficiente para concluir o negócio.

Dependendo da interpretação da frase, outras atividades de ações podem ser consideradas arbitrárias. Uma pessoa que possui um contrato de futuros ou de opções pode comprar ações a um preço previamente acordado e vendê-las imediatamente a um preço mais alto. Da mesma forma, os funcionários de uma empresa que oferece opções de ações como um benefício podem comprar ações da empresa e vender no mercado a um preço mais alto. Nem todo mundo classificaria isso como arbitragem, pois algumas definições insistem que isso só se aplica nos casos que envolvem dois mercados separados.