株式裁定取引とは何ですか？

株式裁定には、同じ株式の価格の違いを利用することが含まれます。 株式裁定取引の最も一般的な使用法は、ある市場で株式を購入し、別の市場で販売することです。 理論的には、裁定取引は利益を保証しますが、実際には、取引の遅延はリスクの要素をもたらします。 また、先物契約やストックオプションを活用することは、ストックアービトラージに分類できることも議論の余地があります。

アービトラージの主な意味は、市場間の価格差を利用することです。 1つの例は、会社の株式の市場価格がニューヨーク証券取引所で10ドル、シカゴ商品取引所で15ドルだった場合です。 理論上、誰かがニューヨーク市場で株式を買い、すぐにシカゴ市場でそれを売れば、50％の利益が得られます。

ストック裁定取引にはいくつかの重大な制限があります。 1つは、取引手数料が利益を上回る可能性があることです。 もう1つは、電子取引であっても、ある市場での購入と別の市場での販売との間に遅延が生じる可能性があり、その間に価格が変化し、利益がなくなる可能性があることです。

遅延の問題は、特に市場が非常に忙しい場合や非常に静かな場合に発生する可能性があります。 市場が非常に混雑している場合、価格は通常よりも急速に変化する可能性が高いため、好ましくない変化のリスクが大きくなります。 市場が非常に静かな場合、株価の買い手が見つかるまでに時間がかかることがあります。その時間までに価格が下がった可能性があります。

株式裁定を行うには、2つの市場を監視する必要があるため、通常よりもさらに注意が必要です。 この問題は、アービトラージの最良の機会が、株価に影響を与える要因がより大きく異なる可能性のあるさまざまな国の市場にしばしばあるという事実によって悪化します。 クロスボーダーアービトラージを実行しようとすると、為替レートに特に注意を払い、取引が有利に機能することを確認し、タイムゾーンに注意して、両方の市場が取引を完了するのに十分な時間オープンになるようにします。

フレーズの解釈に応じて、他のストック活動は裁定取引とみなすことができます。 先物契約またはオプション契約を保持している人は、以前に合意した価格で株式を購入し、すぐにそれをより高い価格で販売できる場合があります。 同様に、ストックオプションを特典として提供する会社の従業員は、会社から株式を購入し、より高い価格で市場で販売できる場合があります。 一部の定義は2つの別々の市場が関係する場合にのみ適用されると主張しているため、全員がこれを裁定取引と分類するわけではありません。