Co to jest arbitraż zapasów?
Arbitraż zapasów polega na wykorzystaniu różnic w cenach tego samego akcji. Najczęstszym zastosowaniem arbitrażu akcji jest kupowanie akcji na jednym rynku i sprzedaż go na drugim. Teoretycznie arbitraż zapewni gwarantowany zysk, ale w rzeczywistości opóźnienia w transakcjach wprowadzają element ryzyka. Można również argumentować, że wykorzystanie kontraktów futures lub opcji na akcje można zaklasyfikować jako arbitraż na akcje.
Głównym znaczeniem arbitrażu jest wykorzystanie różnic cenowych na rynkach. Jednym z przykładów byłoby, gdyby akcje spółki miały cenę rynkową 10 USD na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych i 15 USD na Chicago Mercantile Exchange. Teoretycznie ktoś kupujący akcje na rynku nowojorskim i natychmiast sprzedaje je na rynku w Chicago, osiągnąłby 50% zysku.
Istnieją poważne ograniczenia arbitrażu akcji. Jednym z nich jest to, że zysk może przewyższyć opłaty transakcyjne. Innym jest to, że nawet przy handlu elektronicznym może wystąpić opóźnienie między zakupem na jednym rynkui sprzedaż w innym, podczas którego cena może się zmienić i zniszczyć korzyści.
Problemy z opóźnieniem mogą się zdarzyć, szczególnie jeśli rynek jest bardzo zajęty lub bardzo cichy. Rynek jest bardzo zajęty, prawdopodobnie cena będzie się zmieniać szybciej niż zwykle, a zatem na większe ryzyko zmiany niekorzystnie. Jeśli rynek jest bardzo cichy, znalezienie kupującego akcji może zająć trochę czasu
Wykonanie arbitrażu zapasowego wymaga jeszcze bardziej uwagi niż zwykle, ponieważ należy monitorować dwa rynki. Problem ten pogarsza fakt, że często najlepsza okazja do arbitrażu jest rynki w różnych krajach, w których czynniki wpływające na cenę akcji mogą się znacznie różnić. Próba przeprowadzenia arbitrażu transgranicznego oznacza zwrócenie dodatkowej uwagi na kursy walut, aby upewnić się, że umowa będzie wykluczyć zyskownie i na strefy czasowe, to Upewnij się, że oba rynki pozostaną otwarte wystarczająco długo, aby zakończyć umowę.
W zależności od interpretacji wyrażenia, inne działania zapasowe można uznać za arbitraż. Osoba, która posiada umowę futures lub umowa o opcja, może być w stanie kupić akcje po wcześniej uzgodnionej cenie i natychmiast sprzedać je po wyższej cenie. Podobnie pracownicy spółki, która oferuje opcje akcji jako świadczenie, mogą być w stanie kupić akcje od firmy i sprzedawać na rynku po wyższej cenie. Nie wszyscy sklasyfikowaliby to jako arbitraż, ponieważ niektóre definicje nalegają, aby miało to zastosowanie tylko w przypadkach obejmujących dwa oddzielne rynki.