Co to jest arbitraż giełdowy?

Arbitraż giełdowy polega na wykorzystaniu różnic w cenach tego samego towaru. Najczęstszym zastosowaniem arbitrażu giełdowego jest kupowanie akcji na jednym rynku i sprzedaż na innym. Teoretycznie arbitraż zapewni gwarantowany zysk, ale w rzeczywistości opóźnienia w transakcjach wprowadzają element ryzyka. Można również argumentować, że korzystanie z kontraktów futures lub opcji na akcje można uznać za arbitraż giełdowy.

Głównym celem arbitrażu jest wykorzystanie różnic cenowych na różnych rynkach. Przykładem może być cena akcji spółki na giełdzie w Nowym Jorku w wysokości 10 USD i 15 USD na giełdzie Chicago Mercantile. Teoretycznie ktoś kupujący akcje na rynku nowojorskim i natychmiast sprzedający je na rynku chicagowskim osiągnąłby 50% zysk.

Istnieją poważne ograniczenia arbitrażu giełdowego. Jednym z nich jest to, że zysk z transakcji może zostać zrównoważony. Innym jest to, że nawet w przypadku handlu elektronicznego może wystąpić opóźnienie między zakupem na jednym rynku a sprzedażą na innym, podczas którego cena może się zmienić i zniszczyć korzyści.

Problemy z opóźnieniem mogą wystąpić szczególnie, jeśli rynek jest bardzo zajęty lub bardzo cichy. Gdy rynek jest bardzo zajęty, prawdopodobne jest, że cena będzie zmieniać się szybciej niż zwykle, a tym samym większe ryzyko niekorzystnej zmiany. Jeśli rynek jest bardzo cichy, znalezienie nabywcy akcji może zająć trochę czasu, zanim cena może spaść.

Prowadzenie arbitrażu giełdowego wymaga jeszcze większej uwagi niż zwykle, ponieważ dwa rynki muszą być monitorowane. Problem ten pogarsza fakt, że często najlepszą okazją do arbitrażu są rynki w różnych krajach, w których czynniki wpływające na cenę akcji mogą być bardziej zróżnicowane. Próba przeprowadzenia arbitrażu transgranicznego oznacza zwrócenie szczególnej uwagi na kursy walut, aby upewnić się, że transakcja przyniesie zyski, oraz na strefy czasowe, aby upewnić się, że oba rynki pozostaną otwarte wystarczająco długo, aby sfinalizować umowę.

W zależności od interpretacji frazy, inne działania giełdowe można uznać za arbitraż. Osoba posiadająca kontrakt futures lub kontrakt opcji może być w stanie kupić akcje po wcześniej ustalonej cenie i natychmiast sprzedać je po wyższej cenie. Podobnie pracownicy firmy, która oferuje opcje na akcje jako korzyść, mogą kupować akcje od firmy i sprzedawać na rynku po wyższej cenie. Nie wszyscy uznaliby to za arbitraż, ponieważ niektóre definicje twierdzą, że ma to zastosowanie tylko w przypadkach obejmujących dwa odrębne rynki.