Wat is Stock Arbitrage?
Voorraadarbitrage houdt in dat wordt geprofiteerd van prijsverschillen van dezelfde voorraad. Het meest gebruikelijke gebruik van stockarbitrage is het kopen van een aandeel op de ene markt en het verkopen op een andere. In theorie biedt arbitrage een gegarandeerde winst, maar in werkelijkheid vormen vertragingen in transacties een risico. Het is ook betwistbaar dat het profiteren van futurescontracten of aandelenopties kan worden aangemerkt als aandelenarbitrage.
De belangrijkste betekenis van arbitrage is het benutten van prijsverschillen tussen markten. Een voorbeeld zou zijn als de aandelen van een bedrijf een marktprijs hadden van $ 10 op de New York Stock Exchange en $ 15 op de Chicago Mercantile Exchange. In theorie zou iemand die de aandelen op de New Yorkse markt koopt en deze onmiddellijk op de Chicago-markt verkoopt, 50% winst maken.
Er zijn enkele ernstige beperkingen aan stockarbitrage. Een daarvan is dat de winst opweegt tegen transactiekosten. Een andere is dat zelfs met elektronische handel er een vertraging kan zijn tussen kopen op de ene markt en verkopen op een andere, waarbij de prijs kan veranderen en de voordelen teniet kan doen.
De vertragingsproblemen kunnen met name optreden als een markt erg druk of erg stil is. Als de markt het erg druk heeft, zal de prijs waarschijnlijk sneller veranderen dan normaal en dus een groter risico lopen ongunstig te veranderen. Als de markt erg stil is, kan het enige tijd duren om een koper voor de voorraad te vinden, tegen die tijd kan de prijs zijn gedaald.
Het uitvoeren van stockarbitrage vereist zelfs nog meer aandacht dan normaal, aangezien twee markten moeten worden gemonitord. Dit probleem wordt verergerd door het feit dat de beste mogelijkheid voor arbitrage vaak wordt geboden door markten in verschillende landen waar de factoren die van invloed zijn op de aandelenkoers meer kunnen verschillen. Proberen om grensoverschrijdende arbitrage uit te voeren betekent extra aandacht besteden aan wisselkoersen, om ervoor te zorgen dat de deal winstgevend zal werken, en aan tijdzones, om ervoor te zorgen dat beide markten lang genoeg open blijven om de deal te voltooien.
Afhankelijk van de interpretatie van de zin, kunnen andere aandelenactiviteiten als arbitrage worden beschouwd. Een persoon die een futures- of een optiecontract heeft, kan mogelijk aandelen kopen tegen een vooraf overeengekomen prijs en deze onmiddellijk verkopen tegen een hogere prijs. Evenzo kunnen werknemers van een bedrijf dat aandelenopties als een voordeel aanbiedt, aandelen van het bedrijf kunnen kopen en tegen een hogere prijs op de markt verkopen. Niet iedereen zou dit als arbitrage beschouwen, omdat sommige definities erop staan dat het alleen van toepassing is in gevallen waarbij twee afzonderlijke markten betrokken zijn.