Co je Stock Arbitrage?

Burzovní arbitráž zahrnuje využití cenových rozdílů stejné akcie. Nejběžnějším využitím arbitráže akcií je nákup akcií na jednom trhu a jejich prodej na jiném trhu. Teoreticky arbitráž nabídne zaručený zisk, ale ve skutečnosti zpoždění transakcí představuje prvek rizika. Lze také argumentovat, že využití futures kontraktů nebo akciových opcí lze klasifikovat jako arbitráž akcií.

Hlavním smyslem arbitráže je využití cenových rozdílů napříč trhy. Jedním z příkladů by bylo, kdyby akcie společnosti měly tržní cenu 10 USD na newyorské burze a 15 dolarů na chicagské obchodní burze. Teoreticky by někdo, kdo koupí akcie na newyorském trhu a okamžitě je prodal na chicagském trhu, získal 50% zisk.

Existují určitá vážná omezení pro arbitráži akcií. Jedním je, že zisk může být vyvážen transakčními poplatky. Dalším je to, že i při elektronickém obchodování může dojít k prodlení mezi nákupem na jednom trhu a prodejem na jiném, během kterého se cena může změnit a vytěžit výhody.

Problémy se zpožděním se mohou vyskytnout zejména v případě, že je trh velmi zaneprázdněný nebo velmi tichý. Je-li trh velmi zaneprázdněn, je pravděpodobné, že se cena bude měnit rychleji než obvykle, a tedy s větším rizikem nepříznivé změny. Je-li trh velmi tichý, může chvíli trvat, než najdete kupce akcie, do kdy může klesnout cena.

Provádění arbitráže akcií vyžaduje ještě větší pozornost než obvykle, protože je třeba sledovat dva trhy. Tento problém se zhoršuje skutečností, že nejlepší příležitost k arbitráži často přichází s trhy v různých zemích, kde se faktory ovlivňující cenu akcií mohou lišit více. Pokus o provedení přeshraniční arbitráže znamená věnovat zvláštní pozornost směnným kurzům, zajistit, aby obchod fungoval výnosně, a časovým pásmům, zajistit, aby oba trhy zůstaly dostatečně otevřené na dokončení obchodu.

V závislosti na interpretaci fráze mohou být další skladové činnosti považovány za arbitráž. Osoba, která má futures nebo opční smlouvu, může koupit akcie za předem dohodnutou cenu a okamžitě ji prodat za vyšší cenu. Podobně i zaměstnanci společnosti, která nabízí akciové opce jako výhodu, si budou moci koupit akcie společnosti a prodávat na trhu za vyšší cenu. Ne každý by to klasifikoval jako arbitráž, protože některé definice trvají na tom, že se to týká pouze dvou samostatných trhů.