Wat is een valutaswap?
Valutaswaps zijn overeenkomsten tussen twee personen of entiteiten om gespecificeerde soorten en bedragen van valuta's te wisselen. Naast de initiële omwisseling van een specifiek bedrag van een valuta voor een specifiek bedrag van een andere valuta, omvat het proces van een valutaswap normaal gesproken ook een reeks terugkerende betalingen op basis van de kasstroomprestaties van de twee valuta's. Dit maakt een valutaswap enigszins anders dan een valutawissel, in die zin dat de wissel normaal gesproken gewoon het wisselen van valuta tegen de meest recente wisselkoers inhoudt.
De terugkerende betalingen die de tweede fase van een valutaswap vormen, maken doorgaans gebruik van zowel vaste als variabele rentevoeten. De ene partij stemt ermee in om een vaste rentevoet te betalen, terwijl de andere partij rentebetalingen doet op basis van een variabele wisselkoers. Het is echter mogelijk om een valutaswapovereenkomst te sluiten waarbij beide partijen terugkerende betalingen betalen op basis van een vaste koers of een variabele wisselkoers. De uiteindelijke bepaling van hoe de rentevoet wordt berekend, is vastgelegd in de algemene voorwaarden die gelden voor de swap.
Een belangrijk aspect van de valutaswap die hem ook onderscheidt van valutawissels, is het feit dat het ruilen van de valuta geen permanent onderdeel is. Op het moment dat de twee valuta's worden omgewisseld, komen de partijen overeen de periodieke rentebetalingen voor een specifieke periode te verrichten. Zodra de in de overeenkomst vermelde duur is voltooid, worden de twee valuta's teruggegeven aan de oorspronkelijke eigenaar. Elke partij behoudt echter alle retouren die werden gedeeld in de vorm van rentebetalingen.
De transactie van een valutaswap wordt meestal gebruikt wanneer er enige verwachting is dat de twee valuta's in kwestie potentieel een aanzienlijk rendement kunnen realiseren via de opgebouwde rentetarieven. Zoals kan worden verwacht, verwachten beide partijen meestal een hoger rendement te realiseren met het valutatype dat wordt ontvangen in de swap. Omdat wisselkoersen echter in de loop van de tijd fluctueren, is er meestal een redelijke kans dat beide partijen uiteindelijk profiteren van de valutaswap.