Was ist der Cash Flow pro Aktie?
Der Cashflow pro Aktie ist ein Maß für die Finanzkraft eines Unternehmens. Viele Analysten sind der Ansicht, dass der Cashflow pro Aktie eine bessere Messgröße ist als das Ergebnis pro Aktie (EPS), da das Ergebnis pro Aktie einfacher manipuliert werden kann. Der Cashflow pro Aktie kann ermittelt werden, indem der operative Cashflow abgezogen, die Vorzugsdividenden abgezogen und durch die Anzahl der ausgegebenen Stammaktien dividiert werden. Dies macht den Cashflow pro Aktie zu einem attraktiveren Indikator.
Anleger betrachten häufig den Cashflow Return on Investment (CFROI) als Indikator für den Wert eines Unternehmens. Diese Berechnung besteht aus dem Cashflow geteilt durch den Marktwert des eingesetzten Kapitals. Dies ist normalerweise eine von mehreren Methoden, mit denen ein Unternehmen bewertet wird, ob es sich bei seiner Aktie um einen guten Kauf handelt oder nicht. Der diskontierte Cashflow, eine andere Bewertungsmethode, sagt den Barwert zukünftiger Cashflows voraus und diskontiert sie, um zu einer Unternehmensbewertung zu gelangen.
Es gibt verschiedene andere finanzielle Kennzahlen, die sich auf den Cashflow beziehen. Mit jeder Kennzahl kann die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens mit der der Wettbewerber verglichen werden. Free Cashflow ist der Betrag, den ein Unternehmen übrig hat, nachdem es die erforderlichen Investitionen getätigt hat. Sie errechnet sich aus dem Jahresüberschuss zuzüglich Abschreibungen abzüglich Veränderungen des Working Capitals abzüglich Investitionen. Der operative Cashflow ist der Umsatz abzüglich aller betrieblichen Aufwendungen. Der Free Cashflow des Unternehmens ist der operative Cashflow abzüglich Aufwendungen, Steuern, Veränderungen des Nettoumlaufvermögens und Veränderungen der Investitionen.
Wenn ein Unternehmen einen negativen Cashflow pro Aktie aufweist, bedeutet dies, dass das Unternehmen sein Risikokapital zur Begleichung von Gemeinkosten verwendet und noch keinen positiven Cashflow aus seiner Geschäftstätigkeit erzielt hat. Dies wird als Brennrate bezeichnet und drückt sich in der Menge des Geldes aus, das das Unternehmen pro Monat ausgibt, und zwar über das, was es verbraucht. Es ist klar, dass ein Unternehmen mit einer signifikanten Abbrandrate nicht lange im Geschäft bleiben kann, ohne einige Änderungen vorzunehmen.
Wenn ein Unternehmen einen übermäßigen Cashflow pro Aktie hat, der über das für den Geschäftsbetrieb erforderliche Maß hinausgeht und über ein komfortables Polster verfügt, zahlt es den Aktionären häufig eine Dividende. Die Dividende wird als der Betrag beschrieben, den jede Aktie erhält, wie in „ABC Corp. hat eine Dividende von 0,15 US-Dollar (USD) pro Aktie festgelegt.“ Dividenden werden in der Regel von etablierten Unternehmen angeboten, da aufstrebende Unternehmen das gesamte Kapital benötigen, das sie generieren können Operationen und Expansion zu finanzieren. Dividenden werden nur für ausstehende Vorzugsaktien gezahlt.